Analiza performanței economico-financiare a companiilor de stat din Rom?nia ?n anul 2022

-12,1 -15 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Companii de stat Companii de stat exclusiv top 5 în funcție de profit Companii private Sursa: MF, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar Notă: Rata rezultatului din exploatare (%) = Rezultatul din exploatare/Venituri Totale * 100 (rezultatul din exploatare nu include cheltuielile cu dobânzile și cele aferente impozitului pe profit). În anul 2022, rata rezultatului din În anul 2022, rata rezultatului din exploatare pentru companiile de exploatare pentru companiile de stat s-a majorat semnificativ față de anul anterior, de la 8,2% la 15,5% stat s-a majorat la 15,5%, de la (valoare ce reprezintă nivelul maxim al perioadei analizate – Graficul 8,2%, în anul anterior. Pentru 4), în principal datorită companiilor din sectorul energetic. companiile din mediul privat, Indicatorul măsoară rentabilitatea activității de bază prin raportarea rata rezultatului din exploatare a câștigurilor înainte de plata dobânzilor și a impozitului pe profit la crescut marginal la 8,8%, în anul veniturile totale. Această evoluție a fost determinată de 2022, de la 8,6%, în anul 2021. îmbunătățirea rezultatului agregat din exploatare, de la 5,1 mld. lei, în anul 2021, la 14,3 mld. lei, în anul 2022 (+178,8%), în timp ce veniturile totale au crescut cu doar 47,5%. La rândul lor, companiile din mediul privat și-au îmbunătățit marginal rata rezultatului din exploatare. Aceasta a crescut cu 0,2 pp în anul 2022, față de anul 2021, ajungând la 8,8%, valoare ce reprezintă nivelul maxim al perioadei analizate. Excluzând Top 5, indicatorul se Excluzând Top 5 cele mai profitabile companii de stat, indicatorul se situează la un nivel mult mai situează la un nivel mult mai scăzut, de 4,6%. Totuși, trebuie subliniat Pagina | 20 scăzut, de 4,6%, reprezentând, că rezultatul aduce o îmbunătățire de 9,3 pp față de anul anterior și totuși, o îmbunătățire este cea mai bună performanță obținută de companiile de stat, semnificativă față de anul exclusiv Top 5, în perioada analizată. Cu toate acestea, ecartul precedent, cu 9,3 pp. consemnat atunci când se exclud cele mai performante cinci companii este semnificativ, demonstrând impactul ridicat al acestora asupra performanței agregate a companiilor de stat. Graficul 5: Marja de profit (%) 15 13,8 9,6 10 7,4 7,7 6,7 6,4 6,6 5,4 5,7 4,8 4,7 5,2 5 3,9 3,7 2,2 1,8 1,2 2,5 2,7 1,4 1,6 1,8 0,7 0,1 0,7 1,0 0 -1,5 -5 -2,9 -3,2 -4,5 -4,0 -4,5 -5,3 -5,0 -5,2 -6,0 -6,8 -10 -8,6 -8,3 -10,6 -10,4 -15 -13,3 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Companii de stat Companii de stat exclusiv top 5 în funcție de profit Companii private Sursa: MF, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar Notă: Marja de profit (%) = Rezultatul net/Venituri totale * 100. Marja de profit a companiilor de Îmbunătățirea poziției operaționale a companiilor de stat, atestată de stat a crescut, la rândul său, de la rata rezultatului din exploatare, este vizibilă și la nivelul marjei de profit, 6,6% în 2021, la 13,8% în 2022. Și care s-a majorat de la 6,6% în anul 2021, la 13,8%, în 2022 (Graficul 5). marja agregată de profit a Această evoluție a fost determinată de majorarea rezultatului net companiilor din sectorul privat agregat – de la un profit net de 4,1 mld. lei, în 2021, la un profit net de s-a majorat ușor de la 7,4%, în 12,7 mld. lei, în 2022 (+207,1%) – în timp ce veniturile totale s-au anul 2021, la 7,7%, în anul 2022, majorat cu doar 47,5%. Companiile din sectorul privat au înregistrat o Excluzând Top 5 companii de stat, creștere ușoară a marjei agregate de profit de la 7,4%, în anul 2021, la indicatorul a consemnat o 7,7%, în anul 2022, ca urmare a majorării profitului net agregat cu îmbunătățire cu 8,9 pp față de 33,3%, în timp ce veniturile totale au crescut cu 28%. Diferențele dintre anul anterior, ajungând la 3,7%, rata rezultatului din exploatare și marja de profit se explică prin faptul Pagina | 21 valoare ce reprezintă nivelul că cel de al doilea indicator ia în calcul rezultatul financiar și pe cel maxim al perioadei analizate. extraordinar. Astfel, ca urmare a influenței negative a cheltuielilor cu dobânzile asupra rezultatului net, marja profitului înregistrează valori mai scăzute comparativ cu rata rezultatului din exploatare. Excluzând Top 5 companii, după ce în anul 2017 indicatorul a înregistrat singura valoare pozitivă de până la acel moment (de doar 1%), următorii doi ani au consemnat o înrăutățire rapidă și de proporții, marja de profit coborând la -5% în 2018 și la -13,3% în 2019, acest nivel reprezentând minimul perioadei analizate. Începând cu anul 2020, trendul a fost inversat, iar, în anul 2022, marja de profit excluzând Top 5 companii a crescut cu 8,9 pp față de anul anterior, ajungând la 3,7% (a doua valoare pozitivă a indicatorului în intervalul 2009-2022). Totodată, această valoare reprezintă nivelul maxim al perioadei analizate. Graficul 6: Profitul brut la 1.000 de salariați (mil. lei) 65 60,8 55,1 55 43,5 45 35 31,8 28,5 22,7 24,2 25 20,1 20,9 15,8 16,1 14,0 15 12,0 11,7 11,8 7,8 6,9 6,1 7,7 8,6 5,4 6,7 4,0 2,8 4,4 3,7 5 -5 -1,7 -0,1 -1,4 -4,3 -3,5 -7,6 -5,8 -7,6 -5,7 -6,2 -8,3 -15 -12,5 -12,3 -11,2 -11,9 -25 -19,7 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Companii de stat Companii de stat exclusiv top 5 în funcție de profit Companii private Sursa: MF, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar Indicatorul profit brut la 1.000 Profitul brut la 1.000 de angajați este un indicator ce măsoară profitul de salariați a cunoscut o mediu generat de fiecare 1.000 de salariați ai companiei, reprezentând îmbunătățire semnificativă la o măsură a eficienței acesteia în ceea ce privește utilizarea angajaților nivelul companiilor de stat, proprii pentru maximizarea profitului. La nivelul companiilor de stat, înregistrând o valoare de 60,8 indicatorul a cunoscut o îmbunătățire semnificativă, înregistrând o Pagina | 22 mil. lei în 2022, față de 20,9 mil. valoare de 60,8 mil. lei în anul 2022, față de 20,9 mil. lei în anul 2021 lei în 2021, această valoare (Graficul 6), această valoare reprezentând maximul perioadei analizate. reprezentând maximul perioadei Evoluția a fost determinată de majorarea considerabilă a rezultatului analizate. Companiile din mediul brut agregat – de la un profit brut de 5,3 mld. lei, în 2021, la un profit privat au menținut o traiectorie brut de 15,1 mld. lei, în 2022, în timp ce numărul de salariați s-a redus ascendentă în ceea ce privește cu aproximativ 2,6%. Spre deosebire de perioada 2018-2021, nivelul eficiența utilizării forței de acestui indicator pentru companiile de stat s-a situat peste cel înregistrat muncă – de la 43,5 mil. lei, în de companiile din mediul privat, cu toate că acestea au menținut 2021, la 55,1 mil. lei, în anul traiectoria ascendentă din ultimii ani în ceea ce privește eficiența 2022. Excluzând Top 5 companii utilizării forței de muncă (28,5 mil. lei în 2019, 31,8 mil. lei în 2020, 43,5 de stat, se remarcă o ameliorare mil. lei în 2021 și 55,1 mil. lei în 2022). a indicatorului, de la -8,3 mil. lei, Excluzând Top 5, se remarcă o diminuare considerabilă a eficienței în anul 2021, la 11,8 mil. lei, în utilizării forței de muncă, indicatorul având valoarea de 11,8 mil. lei la anul 2022. 1.000 de salariați, în 2022. Însă, acesta este în creștere cu 20,1 mil. lei față de anul precedent, iar valoarea reprezintă maximul perioadei analizate. Graficul 7: ROE (%) 15,0 13,8 12,0 10,6 11,2 9,6 10,0 8,8 8,3 8,6 8,2 7,8 5,7 4,8 5,0 3,8 3,9 4,0 3,9 2,6 2,9 2,1 2,1 1,8 0,8 1,0 0,5 0,7 0,4 0,0 -1,2 -0,7 -1,9 -1,5 -2,3 -2,7 -2,8 -2,5 -2,2 -3,1 -3,4 -5,0 -3,7 -5,0 -4,8 -4,4 -6,9 -10,0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Companii de st