Analiza performanței economico-financiare a companiilor de stat din Rom?nia ?n anul 2023

Graficul 4: Rata rezultatului din exploatare (%) 20 15,5 15 14,0 12,5 9,8 10 8,6 8,2 8,6 8,8 8,3 7,1 6,7 7,3 7,4 5,8 6,3 5,3 5,3 5,4 4,9 4,4 4,6 5 3,3 3,5 3,9 2,9 2,9 2,4 1,0 0,5 0 -0,8 -0,8 -0,6 -2,0 -2,2 -5 -3,9 -3,3 -3,7 -4,2 -4,2 -4,7 -5,7 -7,8 -7,3 -10 -8,7 -12,1 -15 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Companii de stat Companii de stat exclusiv top 5 în funcție de profit Companii private Sursa: MF, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar Notă: Rata rezultatului din exploatare (%) = Rezultatul din exploatare/Venituri Totale * 100 (rezultatul din exploatare nu include cheltuielile cu dobânzile și cele aferente impozitului pe profit) În anul 2023, rata rezultatului din În anul 2023, rata rezultatului din exploatare pentru companiile de exploatare pentru companiile de stat s-a diminuat față de anul anterior, de la 15,5% (valoare ce stat s-a diminuat la 14%, de la reprezintă nivelul maxim al perioadei analizate – Graficul 4), la 14%. 15,5% în anul anterior. Pentru Indicatorul măsoară rentabilitatea activității de bază prin raportarea companiile din mediul privat, câștigurilor înainte de plata dobânzilor și a impozitului pe profit la rata rezultatului din exploatare a veniturile totale. Această evoluție a fost determinată de diminuarea scăzut la 8,3% în anul 2023, de la rezultatului agregat din exploatare, de la 14,3 mld. lei, în anul 2022, 8,8% în anul 2022. la 12,9 mld. lei, în anul 2023 (-9,3%), în timp ce veniturile totale au crescut cu 0,5%. La rândul lor, companiile din mediul privat au înregistrat o contracție a ratei rezultatului din exploatare. Aceasta a scăzut cu 0,5 pp în anul 2023, față de anul 2022, ajungând la 8,3%. Excluzând Top 5, indicatorul s-a Excluzând Top 5 cele mai profitabile companii de stat, indicatorul se deteriorat cu 5,2 pp, până la un situează la un nivel mult mai scăzut, de -0,6%, reprezentând o nivel de -0,6%. deteriorare cu 5,2 pp față de anul anterior. Ecartul consemnat în cazul excluderii celor mai performante cinci companii este Pagina | 20  considerabil, demonstrând impactul ridicat al acestora asupra rezultatelor agregate ale companiilor de stat. Graficul 5: Marja de profit (%) 15 13,8 12,7 9,6 10 7,4 7,7 6,7 6,4 6,6 6,9 5,4 5,7 4,8 4,7 5,2 5 3,9 3,7 2,2 1,8 1,2 2,5 2,7 1,4 1,6 1,8 0,7 0,1 0,7 1,0 0 -0,3 -1,5 -5 -2,9 -3,2 -4,5 -4,0 -4,5 -5,3 -5,0 -5,2 -6,0 -6,8 -10 -8,6 -8,3 -10,6 -10,4 -15 -13,3 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Companii de stat Companii de stat exclusiv top 5 în funcție de profit Companii private Sursa: MF, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar Notă: Marja de profit (%) = Rezultatul net/Venituri totale * 100 Marja de profit a companiilor de Diminuarea poziției operaționale a companiilor de stat, atestată de rata stat a scăzut, la rândul său, de la rezultatului din exploatare, este vizibilă și la nivelul marjei de profit, care 13,8% în 2022, la 12,7% în 2023. s-a redus de la 13,8% în anul 2022, la 12,7%, în 2023 (Graficul 5). Această Și marja agregată de profit a evoluție a fost determinată de diminuarea rezultatului net agregat – de companiilor din sectorul privat la un profit net de 12,7 mld. lei în 2022, la un profit net de 11,8 mld. lei s-a diminuat de la 7,7% în anul în 2023 (-7,2%) – în timp ce veniturile totale s-au majorat cu 0,5% față 2022, la 6,9% în anul 2023. de anul anterior. Și companiile din sectorul privat au înregistrat o scădere a marjei agregate de profit de la 7,7% în anul 2022, la 6,9% în anul 2023, în special ca urmare a diminuării profitului net agregat cu 9,9%. Diferențele dintre rata rezultatului din exploatare și marja de profit se explică prin faptul că cel de-al doilea indicator ia în calcul rezultatul financiar și pe cel extraordinar. Astfel, ca urmare a impactului negativ al cheltuielilor cu dobânzile și al cheltuielilor cu impozitul pe profit asupra rezultatului net, marja profitului înregistrează valori mai scăzute comparativ cu rata rezultatului din exploatare. Pagina | 21 Excluzând Top 5 companii de stat, Excluzând Top 5 companii, după ce în anul 2022 marja de profit a atins indicatorul a revenit în teritoriu nivelul maxim al perioadei analizate, de 3,7%, indicatorul a revenit în negativ, ajungând la -0,3%. teritoriu negativ, diminuându-se cu 4 pp până la nivelul de -0,3% în anul 2023. Graficul 6: Profitul brut la 1.000 de salariați (mil. lei) 65 60,8 60,4 55,1 55 51,2 43,5 45 35 31,8 28,5 22,7 24,2 25 20,1 20,9 15,8 16,1 14,0 15 12,0 11,7 11,8 7,8 6,9 6,1 7,7 8,6 6,7 5,4 4,0 2,8 4,4 3,7 5 1,8 -5 -1,7 -0,1 -1,4 -4,3 -3,5 -7,6 -5,8 -7,6 -5,7 -6,2 -15 -8,3 -12,5 -12,3 -11,2 -11,9 -25 -19,7 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Companii de stat Companii de stat exclusiv top 5 în funcție de profit Companii private Sursa: MF, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar Profitul brut la 1.000 de salariați Acest indicator măsoară profitul brut mediu generat de fiecare 1.000 de a cunoscut o diminuare ușoară la salariați, reprezentând o măsură a eficienței companiilor în ceea ce nivelul companiilor de stat, privește utilizarea angajaților proprii pentru maximizarea profitului. La înregistrând o valoare de 60,4 nivelul companiilor de stat, în anul 2023, indicatorul se menține aproape mil. lei în 2023, față de 60,8 mil. de valoarea înregistrată în anul 2022 (60,8 mil. lei), cu o ușoară lei în 2022. Companiile din diminuare de 0,4 mil. lei (Graficul 6). Evoluția a fost determinată de mediul privat au înregistrat o contracția rezultatului brut agregat – de la un profit brut de 15,1 mld. lei reducere mai amplă a eficienței în 2022, la 14,5 mld. lei în 2023 –, în timp ce numărul de salariați s-a utilizării forței de muncă – de la redus cu aproximativ 3,3%. De notat că, în anii 2022 și 2023, nivelul 55,1 mil. lei în 2022, la 51,2 mil. acestui indicator pentru companiile de stat s-a situat peste cel înregistrat lei în anul 2023. de companiile din mediul privat. Totuși, și acestea din urmă au menținut o traiectorie ascendentă în ceea ce privește eficiența utilizării forței de muncă, însă în anul 2023 profitul brut la 1.000 de salariați s-a diminuat la 51,2 mil. lei în anul 2023, de la 55,1 mil. lei în anul precedent. Pagina | 22 Excluzând Top 5 companii de Excluzând Top 5, se remarcă o diminuare considerabilă a eficienței stat, se remarcă o deteriorare a utilizării forței de muncă, indicatorul având valoarea de 1,8 mil. lei la indicatorului, de la 11,8 mil. lei în 1.000 de salariați în 2023, față de 11,8 mil. lei în anul anterior, însă este anul 2022, la 1,8 mil. lei în 2023. de notat că acesta se menține în teritoriu pozitiv. Graficul 7: ROE (%) 15 13,8 12,0 11,2 10,6 9,6 10 8,8 8,6 8,2 8,3 7,8 7,4 5,7 6,2 4,8 5 3,8 3,9 4,0 3,9 2,6 2,9 2,1 2,1 1,8 0,8 1,0 0,5 0,7