Raportul anual al Consiliului Fiscal

Graficul 35: Determinarea deficitului ajustat ciclic. Abordări alternative

                                Abordarea                                       Abordare Bouthevillain et al.
                                                                                      Abordarea
                        OECD, Comisiei Europene, FMI                                      SEBC

                                                                                  Componenta ciclică a
                                    Output gap                                       variabilelor
                                                                                   macroeconomice
       Elasticităţi ale                                                               relevante
        variabilelor
      macroeconomice
        faţă de PIB                                                   Elasticităţi ale
                                                                    componentelor de
                              Componenta ciclică a
                                                                        venituri şi
                                 variabilelor
                                                                     cheltuieli faţă de

                               macroeconomice
    Elasticităţi ale                                                    variabilele
                                  relevante
    componentelor                                                   macroeconomice
     de venituri şi                                                      relevante
   cheltuieli faţă de
      variabilele
   macroeconomice             Componenta ciclică a
                                                                                 Componenta ciclică a
       relevante               componentelor de
                                                                               componentelor de venituri
                               venituri şi cheltuieli

şi cheltuieli bugetare bugetare

CASETA 1: Metodologia Comisiei Europene pentru calcularea deficitului bugetar ajustat ciclic

Comisia Europeană foloseşte o metodă relativ simplă şi transparentă pentru determinarea deficitului structural, care constituie un cadru comun de cuantificare a balanţei bugetare ajustate ciclic pentru toate statele membre ale Uniunii Europene.

Ideea de bază a metodologiei utilizate de către Comisia Europeană constă în eliminarea componentei ciclice din balanţa bugetară, idee sintetizată prin relaţia de mai jos:

,

unde        reprezintă balanţa bugetară ajustată ciclic în anul t,  – balanţa bugetară ca pondere în PIB în
anul t,    - componenta ciclică, – parametrul de senzitivitate, iar     – output gap-ul în anul t (diferenţa
dintre PIB-ul actual şi PIB-ul potenţial).

Pentru determinarea balanţei bugetare ajustate ciclic, metoda Comisiei Europene presupune trei etape principale. În prima fază se estimează PIB-ul potenţial şi se calculează output gap-ul ca diferenţă între PIB-ul efectiv şi PIB-ul potenţial estimat. A doua etapă presupune determinarea senzitivităţii soldului bugetar la modificarea output gap-ului. În cea de-a treia etapă, balanţa bugetară ajustată ciclic se obţine

51