Raportul anual al Consiliului Fiscal

(engl. buffer) pentru condiţii adverse pe pieţele financiare. Astfel, se are în vedere asigurarea în avans a necesarului de finanțare pentru o perioadă de cel puțin 4 luni, Consiliul fiscal apreciind această abordare ca fiind una prudentă și adecvată.

Datoria publică a continuat să se majoreze și în 2013, dar cu un ritm mult diminuat, ponderea acesteia în PIB crescând, potrivit metodologiei europene ESA95, la 38,4%33 de la nivelul de 37,9% înregistrat la sfârșitul anului 2012, în contextul unui deficit bugetar mai scăzut în 2013, de 2,27% din PIB. Ritmul de creștere al datoriei publice a încetinit comparativ cu avansul de 3,3 pp din PIB din 2012 și datorită unei creșteri economice peste așteptări, dar și ca urmare a diminuării dobânzii plătite pentru atragerea de împrumuturi. Astfel, dobânda medie plătită în contul datoriei publice a scăzut de la 5,2% în 2012 la 4,5% în 2013. Potrivit metodologiei naționale, datoria publică s-a majorat la 42,47% din PIB la sfârșitul anului 2013 față de 41% în 2012 și 40,1% în 2011.

Costul atragerii de resurse noi în monedă națională a cunoscut o evoluție pozitivă, randamentele titlurilor de stat coborând semnificativ față de nivelul de circa 6% înregistrat la sfârșitul anului 2012, pe fondul includerii obligațiunilor emise de statul român în calculul seriei de indici GBI-EM Global Diversified de către JP Morgan dar și atingerii țintelor fiscale și a unei lichidități excedentare pe piețele financiare. Astfel, considerând condițiile de la sfârșitul anului 2013, se poate observa o scădere considerabilă a randamentelor titlurilor de stat pe termene mai scurte (mai mici de 1 an), la circa 3%, acestea înjumătățindu-se într-un interval de 12 luni, în timp ce pe termene mai lungi (mai mari de 5 ani) scăderea costurilor de finanțare este mai redusă, respectiv până la un nivel de circa 5%. În ceea ce privește costul atragerii de resurse noi în valută de pe piețele externe, acesta s-a aflat de asemenea pe un trend descendent în 2013 față de 2012, randamentele la titlurile de stat denominate în euro (engl. medium term notes) diminuându-se de la 5,10% în septembrie 2012 și 5,04% în noiembrie 2012, la 4,77% în

septembrie 2013, respectiv la 4,15% în octombrie 2013, iar la cele denominate în dolari americani reducându-se de la 6,88% în februarie 2012 și 6,45% în martie 2012, la 4,5% în februarie 2013.

33 Potrivit datelor estimate de Ministerul Finanțelor Publice în raportul privind datoria publică la 31 decembrie 2013. Produsul intern brut pentru 2013: 628.581,3 mil. lei.

73