Raportul anual al Consiliului fiscal

anul 2017 a fost de circa 1,2% din PIB, net superioară estimărilor inițiale, iar acest lucru s-a datorat și revizuirii decalajului de producție de către CE în sensul unei valori aferente anului 2016 mai reduse cu circa 1,5 pp comparativ cu proiecțiile anterioare, ceea ce a echivalat cu reducerea estimării pentru deficitul structural din anul 2016 până la un nivel de circa 2,1% din PIB de la 2,6% din PIB.

România a practicat în perioada 2006-2015 o politică fiscală puternic prociclică, stimulând intens, dar inutil şi contraproductiv economia în perioadele de expansiune (2006-2008) și frânând în perioadele în care aceasta a operat sub potențial (2010-2015), contribuind la amplificarea fluctuațiilor ciclului economic și la accentuarea dezechilibrelor acumulate în economie (vezi Graficul 4). Practic, prociclicitatea politicii fiscal-bugetare din perioada de ascensiune economică pre-criză, a epuizat spaţiul fiscal necesar pentru stimularea economiei în perioada de recesiune care a urmat, necesitatea reducerii deficitului bugetar în perioada crizei (în primul rând din cauza constrângerilor de finanţare) conducând astfel, în mod inevitabil, la menţinerea caracterului prociclic al politicii fiscal-bugetare. Astfel, acţiunea automată, benefică şi stabilizatoare a deficitului ciclic (stabilizatorii automaţi) a fost anulată de politica discreţionară prociclică.

Graficul 4: Deficitul structural, impulsul fiscal şi excesul de cerere

        2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018f 2019f
    0                                                                                                                                                                                 10
         -1,40

-1,09

-0,82

-0,92 -1,34 -0,31 -0,79 -0,20 -2,07

-2,08 -2,13

-2,14 -2,41

-2,47

-1 -2,72

-2,85

-2,91 -2,97 -2,99

8

-3,32 -3,39 -3,76 -3,81 -4,19 -3,66 -4,46

-2 -4,94

-5,43 -5,36 -5,38

6 -3 -6,93

4 -8,12

-4 -8,97 -9,16

   -5                                                                                                                                                                                 2
   -6                                                                                                                                                                                 0
   -7
                                                                                                                                                                                      -2
   -8
   -9                                                                                                                                                                                 -4

  -10                                                                                                                                                                                 -6
                     Sold bugetar (% din PIB)                                                                           Sold bugetar structural** (% din PIB)
                     Exces/Deficit de cerere                                                                            Impuls fiscal* (scala din dreapta)

*Definit ca variație a soldului structural (% din PIB) (+stimulativ, - contracționist) ** Pentru perioada 2003-2009, datele fac referire la soldul bugetar ajustat ciclic

Sursa: AMECO, calcule proprii

43