Analiza performanței economico-financiare a companiilor de stat din România în anul 2017

otal active) 20 14,6 15 12,4 11,8 10 7,1 6,5 6,2 6,1 5,9 5,8 5,7 5,6 5,5 5,5 4,7 5,7 4,3 3,4 3,3 5 3,0 4,5 2,2 0,4 0,4 0,2 0,0 0 -4,7 -3,4 -5 -5,3 -5,7 -7,6 -10 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Companii de stat Companii de stat exclusiv top 5 în funcție de profit Companii private Sursa: MFP, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar Notă: Investițiile noi sunt calculate ca modificarea activelor imobilizate nefinanciare + cheltuieli cu amortizarea și deprecierea. Odată cu intrarea în vigoare a Creșterea performanței întreprinderilor de stat din anii 2015- Ordonanței de Urgență nr. 2017 a fost favorizată și de reformele legislative concretizate 109/2011 privind guvernanța prin intrarea în vigoare a Ordonanței de Urgență nr. 109/2011 corporativă a întreprinderilor privind guvernanța corporativă a întreprinderilor publice. publice, s-a înregistrat un Aceasta a reprezentat un pas important în implementarea progres vizibil privind bunelor practici de guvernanță corporativă și a vizat creșterea transparenței și a depolitizarea și profesionalizarea conducerii companiilor de stat, monitorizării activității atât în ceea ce privește procesul de selecție, numire și companiilor de stat. funcționare a Consiliului de Administrație și al managerilor, cât și în ceea ce privește creșterea transparenței și furnizarea de informații în vederea responsabilizării companiilor de stat. Cu toate acestea, şi în pofida În anul 2016, au fost introduse noi reglementări pentru recomandărilor instituțiilor promovarea guvernanței corporative: Legea nr. 111/2016 cu financiare internaționale de a norme de aplicare (Hotărârea de Guvern nr. 722/2016), consolida progresele înființarea unei direcții de specialitate în cadrul MFP pentru realizate, modificările aduse supravegherea implementării prevederilor OUG nr. 109/2011, 26 în anul 2017 Legii nr. monitorizarea activității întreprinderilor publice cu instituirea 111/2016 de aprobare a obligativității raportării unor indicatori de performanță pe baza Ordonanței de Urgență nr. cărora MFP întocmește anual un raport privind activitatea 109/2011 privind guvernanța întreprinderilor publice etc. Dintre indicatorii de performanță corporativă a întreprinderilor privind guvernanța corporativă introduşi se enumeră: publice au limitat drastic sfera elaborarea modelelor de evaluare a conducerii executive și de aplicare a principiilor implementarea procesului de evaluare și a politicii de bunelor practici de remunerare a directorului general; implementarea codului de guvernanță corporativă în etică, a codului de guvernanță corporativă și asigurarea companiile de stat, prin transparenței în legătură cu informațiile publice; stabilirea, restrângerea numărului de revizuirea și urmărirea indicatorilor de performanță la nivelul companii de stat supuse întreprinderii publice. Cu toate acestea, și în pofida acestei legi a guvernanței recomandărilor instituțiilor financiare internaționale de a corporative. consolida progresele realizate, ulterior publicării Legii nr. 111/2016 de aprobare a Ordonanței de Urgență nr. 109/20118, s-au mai adus o serie de modificări legislative care au condus la neaplicarea de facto a prevederilor inițiale ce vizau întărirea guvernanței corporative la nivelul companiilor de stat. Astfel, potrivit propunerii legislative aprobate de Camera Deputaților în decembrie 2017, au fost exceptate de la aplicarea prevederilor OUG nr. 109/2011 zeci de companii şi instituții9 din domeniul apărării, energiei, industriei chimice, infrastructurii rutiere etc. Practic, la intrarea în vigoare a legii astfel amendată, prevederile OUG nr. 109/2011 privind managementul corporativ nu se mai aplică majorității companiilor de stat începând cu anul 2018. În februarie 2018 Legea nr. 111/2016 a fost contestată la Curtea Constituțională a României, care a admis obiecţia de 8 Legislaţia privind promovarea guvernanței corporative a fost modificată de mai multe ori în perioada 2016-2018 prin o serie de Ordine ale ministrului finanțelor publice. Astfel, OMFP nr. 41/2014 a fost abrogat de OMFP nr. 2873/2016 cu aplicare din mai 2018, și acesta la rândul lui fiind modificat de OMFP nr. 768/2017, iar Ordinul nr. 2874/2016 a fost amendat de Ordinul nr. 3233/2017, ulterior, în anul 2018 fiind abrogat prin Ordinul 1952/2018 privind reglementarea procedurii de monitorizare a implementării prevederilor O.U.G. nr. 109/2011 privind guvernanța corporativă a întreprinderilor publice. 9 Dintre acestea enumerăm: Fabrica de Arme Cugir S.A., C.N. Poșta Română S.A. și companiile deținute de aceasta, Societatea Complexul Energetic Oltenia S.A., R.A. Tehnologii pentru Energia Nucleară, Hidroelectrica S.A. şi companiile deținute de aceasta, S.N. ROMGAZ S.A. etc. Lista completă a companiilor exceptate de la aplicarea prevederilor OUG nr. 109/2011 - http://www.cdep.ro/comisii/economica/pdf/2017/rp226.pdf. 27  neconstituţionalitate a Legii pentru modificarea art.1 alin.(3) din OUG nr. 109/2011, fiind încălcate o serie de norme de tehnică legislativă și procedurale, dintre care, cele mai importante se referă la excluderea unui număr de circa de 100 companii de stat din sfera de cuprindere a legii, precum și de instituirea posibilității de modificare și completare prin hotărâri ale Guvernului, care sunt acte cu putere juridică inferioară legii, și de încălcarea principiului bicameralismului (vezi, Decizia CCR nr. 62/13.02.201810). Totuși, forma finală a legii 111/2016 adoptate de Senat și aplicabilă din 4 iunie 2018 a rămas practic nemodificată11 comparativ cu varianta din decembrie 2017 în ce privește lista întreprinderilor publice exceptate de la aplicarea OUG 109/2011 (fiind chiar suplimentată cu R.A. Rasirom și C.N. Romtehnica SA). Ulterior, prin OUG nr.73/07.07.2018, se acordă dreptul de a asigura conducerea executivă a societăţii investitorului privat, acţionar minoritar, care deţine capacitatea financiară şi tehnică necesară dezvoltării obiectului de activitate a acesteia. De notat diferențele mari între rapoartele privind activitatea companiilor de stat elaborate de direcţia de specialitate din cadrul MFP, respectiv Raportul pentru anul 2017 privind activitatea întreprinderilor publice aflate sub autoritatea sau în administrarea MFP, la care acesta exercită calitatea de reprezentant al statului ca acționar comparativ cu Raportul privind activitatea întreprinderilor publice în anul 201612, atât ca sferă de cuprindere a întreprinderilor de stat monitorizate, cât şi ca raportare la indicatorii de performanță privind guvernanța corporativă specificaţi în lege. Se poate astfel observa diminuarea angajamentului față de principiile de guvernanţă corporativă bazate pe profesionalism, integritate, transparenţă 10 https://lege5.ro/Gratuit/gi3tqnrvgayq/decizia-nr-62-2018-referitoare-la-admiterea-obiectiei-de- neconstitutionalitate-a-legii-pentru-modificarea-art-1-alin-3-din-ordonanta-de-urgenta-a-guvernului-nr- 109-2011-privind-guvernanta-corporativa- 11 Din forma adoptată în decembrie 2017 s-a eliminat enumerarea generică „companii de apă şi de transport” posibil a fi exceptate de la aplicarea prevederilor OUG nr. 109/2011. 12 Rapoartele pentru anii 2017 şi 2016 publicate pe site-ul MFP http://www.mfinante.ro/pagina.html?categoriebunuri=rapoarte-generale- periodice&pagina=domenii&menu=Guvernanta 28  şi responsabilitate care pot asigura creşterea valorii companiilor de stat pe termen mediu şi lung. Influența companiilor de stat Impactul companiilor de stat asupra soldului bugetar în asupra soldului bugetar standarde europene bazate pe angajamente (ESA10) poate potrivit standardelor reprezenta o presiune suplimentară asupra țintelor de deficit europene ESA 2010 a fost una bugetar asumate de către Guvern, în conformitate cu criteriile pozitivă în perioada 2013- de la Maastricht (care prevăd un plafon sub 3% din PIB în 2017, contribuția între- termeni ESA10) și Compactul fiscal (deficit structural sub 1% din prinderilor din administrația PIB). Impactul asupra bugetului în standarde ESA10 se manifestă publică centrală (primele 20 (i) prin emiterea de garanții de stat (acestea fiind de asemenea, de companii) și locală obiectul normelor UE privind ajutoarele de stat) și, mai ales, (ii) situându-se între 0,5% din PIB prin reclasificarea unor întreprinderi de stat în cadrul în 2014 și 0,25% din PIB în anul administrației publice și includerea rezultatului acestora în 2017. În cazul companiilor de soldul bugetar. stat incluse în administrația publică locală contribuția a fost de mică amploare, valorile acesteia alternând de la negativ (2014 și 2016) la pozitiv (2015 și 2017). 29  Tabelul 4: Contribuția principalelor companii de stat consolidate în sectorul administrației publice la deficitul bugetar consolidat (mil. lei), standarde ESA10 2014 2015 2016 2017 1. Total companii la nivel central 3.498,40 1.344,76 1.428,52 2.019,30 C.N. de Căi Ferate CFR S.A. 501,80 424,50 524,40 1.553,00 C.N. de Autostrăzi şi Drumuri Naţionale 2.244,20 341,00 463,60 253,00 SNTFC CFR Călători S.A. 473,00 308,00 -4,80 -12,80 COMPANIA NAȚIONALĂ DE INVESTIŢII S.A. 85,30 229,90 -13,90 68,40 S.N. RADIOCOMUNICAŢII S.A. 102,40 72,00 63,24 117,00 SOCIETATEA DE ADMINISTRARE A -1,70 68,09 29,30 4,30 PARTICIPAȚIILOR ÎN ENERGIE S.A. SOCIETATEA ROMÂNĂ DE TELEVIZIUNE -5,00 51,29 50,97 50,97 SOCIETATEA ROMÂNĂ DE RADIODIFUZIUNE 15,20 25,90 25,13 25,13 S.N. Aeroportul Internațional Mihail 3,20 1,00 -0,40 2,20 Kogălniceanu C.N. Administrația Canalelor Navigabile -19,00 -33,80 83,70 -24,40 Constanţa S.A. Administrația fluvială Dunărea de Jos Galați 2,40 17,99 18,74 -16,90 Fondul Proprietatea 0,00 0,00 0,00 0,00 Institutul Național de Cercetare-Dezvoltare -1,10 -8,20 -1,70 -1,00 pentru Chimie și Petrochimie S.N. ÎNCHIDERI MINE VALEA JIULUI S.A. 11,20 10,70 10,44 7,00 S.C. ELECTROCENTRALE GRUP S.A. 11,20 -9,90 -0,10 0,90 R.A. TEHNOLOGII PENTRU ENERGIE NUCLEARĂ 0,60 -1,10 1,30 1,30 S.C. CONVERSIM S.A. 61,00 -2,20 -1,50 -2,20 S.N. CFR R.A -0,60 -42,60 -0,20 0,00 C.N. Administraţia Canalelor Navigabile -19,00 -33,80 83,70 -24,40 Constanța S.A. SCTMB Metrorex SA 33,30 -74,00 96,60 17,80 2. Total companii la nivel local -60,87 10,80 -81,40 33,80 Aeroporturi locale -19,10 13,10 -53,30 45,30 Centrale termice de subordonare locală -58,80 -36,40 -28,00 -21,20 Alte unităţi locale 17,03 34,10 -0,10 9,70 3. Total companii de stat 3.437,53 1.355,56 1.347,12 2.053,10 % din PIB 0,51 0,19 0,18 0,24 Sursa: