Analiza performanței economico-financiare a companiilor de stat din România în anul 2017

de sectorul bancar reprezintă suma dintre creditele și dobânzile restante Arieratele companiilor de Procedând la o analiză mai detaliată a arieratelor companiilor de stat sunt concentrate într-un stat, au fost identificate primele 10 societăți ierarhizate din punct număr redus de companii de vedere al plăților restante (Top 10 – prezentat în Tabelul 3). care activează în sectorul Acestea au acumulat împreună aproape 74% din totalul minier, distribuția de energie arieratelor companiilor de stat și aparțin preponderent termică și în industria sectorului minier, sectorului distribuției de energie termică, chimică. Astfel, primele 10 respectiv industriei chimice. Comparând Top 10 din ultimii trei companii ierarhizate din ani, se constată că șapte companii au fost prezente în ierarhie în punct de vedere al volumului fiecare an, fapt ce poate indica o problemă a cronicizării plăților restante (Top 10) au arieratelor în cazul anumitor companii și sectoare industriale. Pe acumulat aproape 74% din primul loc în fiecare an al perioadei 2015-2017, la o distanță 11 totalul arieratelor considerabilă de restul clasamentului, se situează Compania companiilor de stat, iar Națională a Huilei, ale cărei arierate reprezintă 34% din totalul plățile restante ale arieratelor Top 10, respectiv 25% din totalul plăților restante ale companiei situate pe primul companiilor de stat. loc reprezentau 25% din În ceea ce privește topul arieratelor față de bugetul general total. Un alt aspect consolidat (prezentat tot în Tabelul 3), se constată și aici o îngrijorător este acela că tendință de permanentizare a plăților restante, patru companii numeroase companii se regăsindu-se în ierarhie în fiecare din ultimii trei ani. De regăsesc an de an în Top 10, asemenea, se menține preponderența companiilor din sectorul fapt ce indică o cronicizare a minier și cel al distribuției de energie termică, însă comparativ cu problemei arieratelor în Top 10 prezentat anterior, ramurile industriale afectate sunt mai anumite sectoare. diverse. Pe de altă parte, în cazul arieratelor față de bugetul general consolidat gradul de concentrare este mai ridicat, primele 10 companii acumulând peste 83% din totalul arieratelor companiilor de stat față de buget. Totodată, Compania Națională a Huilei (situată în continuare pe primul loc în fiecare dintre cei trei ani) se remarcă printr-un volum al arieratelor față de bugetul general consolidat reprezentând aproape 61% din totalul primelor 10 companii și circa 51% din totalul companiilor de stat. 12  Tabelul 3: Top 10 arierate ale companiilor de stat Top 10 arierate în dec. 2017 Top 10 arierate în dec. 2016 Top 10 arierate în dec. 2015 Arierate Arierate Arierate Nume companie Nume companie Nume companie (mil.lei) (mil.lei) (mil.lei) COMPANIA NAȚIONALĂ A HUILEI S.A. ÎN COMPANIA NAȚIONALĂ A HUILEI S.A. ÎN 1 5.413,69 1 COMPANIA NAȚIONALĂ A HUILEI S.A. ÎN LICHIDARE 5.413,69 1 4.865,05 LICHIDARE LICHIDARE 2 RADET BUCUREȘTI 3.655,64 2 RADET BUCUREȘTI 3.526,94 2 RADET BUCUREȘTI 3.407,85 3 ELECTROCENTRALE BUCUREȘTI S.A. 1.752,02 3 ELECTROCENTRALE BUCUREȘTI S.A. 1.426,22 3 S.C. OLTCHIM S.A. 1.224,82 4 S.C. COMPLEXUL ENERGETIC HUNEDOARA S.A. 1.180,64 4 S.C. OLTCHIM S.A. 1.180,49 4 S.C. COMPLEXUL ENERGETIC HUNEDOARA S.A. 662,83 COMPANIA NAȚIONALĂ A METALELOR 5 S.C. OLTCHIM S.A. 1.145,41 5 S.C. COMPLEXUL ENERGETIC HUNEDOARA S.A. 1.048,55 5 572,35 PREȚIOASE ȘI NEFEROASE REMIN S.A. REGIA AUTONOMĂ PENTRU ACTIVITĂȚI NUCLEARE 6 S.N.T.F.M. CFR MARFĂ S.A. 837,35 6 770,78 6 SOCIETATEA ROMÂNĂ DE TELEVIZIUNE 559,39 R.A. COMPANIA NAȚIONALĂ A METALELOR CENTRALA ELECTRICĂ DE TERMOFICARE IAȘI 7 582,70 7 S.N.T.F.M. CFR MARFĂ S.A. 579,49 7 557,35 PREȚIOASE ȘI NEFEROASE REMIN S.A. (C.E.T.) S.A. COMPANIA NAȚIONALĂ A METALELOR PREȚIOASE ȘI 8 SOCIETATEA NAȚIONALĂ A CĂRBUNELUI S.A. 550,48 8 573,23 8 SOCIETATEA NAȚIONALĂ A CĂRBUNELUI S.A. 518,80 NEFEROASE REMIN S.A. CENTRALA ELECTRICĂ DE TERMOFICARE IAȘI (C.E.T.) 9 APATERM S.A. 410,90 9 560,98 9 ELECTROCENTRALE BUCUREȘTI S.A. 498,46 S.A. 10 C.E.T. GOVORA S.A. 391,73 10 SOCIETATEA NAȚIONALĂ A CĂRBUNELUI S.A. 550,47 10 S.N.T.F.C. CFR CĂLĂTORI S.A. 490,28 % din total 73,71% % din total 67,28% % din total 62,93% Top 10 arierate față de bugetul general consolidat în dec. 2017 Top 10 arierate față de bugetul general consolidat în dec. 2016 Top 10 arierate față de bugetul general consolidat în dec. 2015 Arierate Arierate Arierate Nume companie Nume companie Nume companie (mil.lei) (mil.lei) (mil.lei) COMPANIA NAȚIONALĂ A HUILEI S.A. ÎN COMPANIA NAȚIONALĂ A HUILEI S.A. ÎN 1 5.403,95 1 COMPANIA NAȚIONALĂ A HUILEI S.A. ÎN LICHIDARE 5.403,95 1 4.851,92 LICHIDARE LICHIDARE 2 ELECTROCENTRALE BUCUREȘTI S.A. 952,23 2 S.C. COMPLEXUL ENERGETIC HUNEDOARA S.A. 787,67 2 S.C. COMPLEXUL ENERGETIC HUNEDOARA S.A. 531,69 3 S.C. COMPLEXUL ENERGETIC HUNEDOARA S.A. 919,83 3 ELECTROCENTRALE BUCUREȘTI S.A. 735,70 3 SOCIETATEA NAȚIONALĂ A CĂRBUNELUI S.A. 505,68 4 SOCIETATEA NAȚIONALĂ A CĂRBUNELUI S.A. 537,37 4 SOCIETATEA NAȚIONALĂ A CĂRBUNELUI S.A. 537,35 4 SOCIETATEA ROMÂNĂ DE TELEVIZIUNE 459,49 REGIA AUTONOMĂ PENTRU ACTIVITĂȚI NUCLEARE CENTRALA ELECTRICĂ DE TERMOFICARE IAȘI 5 ROMAERO S.A. 281,95 5 535,62 5 419,91 R.A. (C.E.T.) S.A 6 S.C. ELECTROCENTRALE CONSTANȚA 216,37 6 SOCIETATEA ROMÂNĂ DE TELEVIZIUNE 517,11 6 MOLDOMIN S.A. 261,41 REGIA AUTONOMĂ DE TRANSPORT PUBLIC IAȘI CENTRALA ELECTRICĂ DE TERMOFICARE IAȘI (C.E.T.) SOCIETATEA NAȚIONALĂ A CĂILOR FERATE 7 181,66 7 422,51 7 241,71 R.A. S.A ROMÂNE R.A. 8 AVERSA S.A. 162,18 8 MOLDOMIN S.A. 260,41 8 S.C. ELECTROCENTRALE CONSTANȚA 197,58 SOCIETATEA NAȚIONALĂ "ÎMBUNĂTĂȚIRI REGIA AUTONOMĂ PENTRU ACTIVITĂȚI NUCLEARE 9 138,17 9 ROMAERO S.A. 240,16 9 174,39 FUNCIARE" S.A. R.A. SOCIETATEA COMERCIALĂ DE REPARAȚII 10 115,92 10 S.C. ELECTROCENTRALE CONSTANȚA 10 AVERSA S.A. 160,93 LOCOMOTIVE C.F. 207,53 % din total 83,56% % din total 79,57% % din total 77,20% Sursa: MFP, pe baza situațiilor financiare transmise de către agenții economici din sectorul nefinanciar 13 Rata rezultatului din În anul 2017 a continuat trendul ascendent al evoluției ratei exploatare pentru compa- rezultatului din exploatare, aceasta măsurând rentabilitatea niile de stat s-a îmbunătățit activității de bază prin raportarea câștigurilor înainte de plata în anul 2017 comparativ cu dobânzilor și a impozitului pe profit la veniturile totale. Nivelul anul anterior, de la 9,8% la indicatorului a crescut de la 9,8% în anul 2016 la 12,5% în anul 12,5%, situându-se totodată 2017, depășind semnificativ valoarea de 6,3% înregistrată de la un nivel superior celui din companiile din mediul privat. Această evoluție a fost mediul privat. Excluzând Top determinată de avansul mai rapid al rezultatului din exploatare 5, indicatorul are o valoare de circa 37%, comparativ cu ritmul de creștere al veniturilor de 2,9%, înregistrând o totale de aproximativ 8,2%. Excluzând Top 5 cele mai creștere semnificativă față profitabile companii de stat, indicatorul se reduce la valoarea de anul 2016 când valoarea de 2,9%, dar se înregistrează o creștere semnificativă față de acestuia a fost de doar 0,5%. valoarea din anul 2016 de doar 0,5% (prima valoare pozitivă înregistrată începând cu 2008). Ecartul consemnat atunci când se exclud cele mai performante cinci companii este considerabil, sugerând impactul extrem de ridicat al acestora asupra nivelului agregat. În plus, primele cinci companii reușesc să înregistreze rezultate foarte bune care contrabalansează performanța relativ redusă a celorlalte, îmbunătățind semnificativ media întregului sector al companiilor de stat. 14  Graficul 3: Rata rezultatului din exploatare (%) 12,5 9,8 10 8,6 6,3 5,8 5,3 5,4 5,8 5,3 4,9 4,4 5 3,5 3,9 2,9 3,3 2,9 1 0,5 0 -1,2 -0,8 -2,0 -2,2 -3,9 -3,3 -5 -4,0 -4,2 -4,2 -5,7 -7,8 -10 -8,7 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Companii de stat Companii de stat exclusiv top 5 în funcție de profit Companii private Sursa: MFP, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar Notă: Rata rezultatului din exploatare (%) = Rezultatul din exploatare/Venituri Totale * 100 (rezultatul din exploatare nu include cheltuielile cu dobânzile și cele aferente impozitului pe profit) Marja de profit a companiilor