Analiza performanței economico-financiare a companiilor de stat din România în anul 2020

gina | 20 anul anterior. al acestora asupra performanței agregate a companiilor de stat. Graficul 4: Marja de profit (%) 9.6 10 8 6.7 6.4 5.4 5.7 6 4.8 4.7 5.2 3.9 4 2.2 1.8 1.2 2.5 2.7 1.8 1.4 1.6 1.0 2 0.7 0.1 0.7 0 -2 -1.5 -4 -2.9 -3.2 -6 -4.5 -4.0 -4.5 -5.3 -5.0 -8 -6.0 -6.8 -10 -8.6 -8.3 -12 -10.6 -10.4 -14 -13.3 -16 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Companii de stat Companii de stat exclusiv top 5 în funcție de profit Companii private Sursa: MF, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar Notă: Marja de profit (%) = Rezultatul net/Venituri totale * 100 Marja de profit a companiilor de Îmbunătățirea poziției operaționale a companiilor de stat (atestată de stat s-a majorat, la rândul său, de rata rezultatului din exploatare) este vizibilă și la nivelul marjei de profit la -3,2% în 2019 la +1,8% în 2020. (Graficul 4). Indicatorul s-a majorat la rândul său de la -3,2% în anul Companiile din sectorul privat au 2019, la +1,8% în 2020. Această evoluție a fost cauzată de majorarea avut o evoluție similară, rezultatului net agregat – de la o pierdere netă de 1.832,2 mil. lei în majorându-și marja agregată de 2019, la un profit net agregat de 918,1 mil. lei – în timp ce veniturile profit de la 5,7% în anul 2019, la totale s-au redus cu 10%. Companiile din sectorul privat au avut o 6,4% în anul 2020, pe fondul evoluție similară, majorându-și marja agregată de profit de la 5,7% în dinamicii pozitive a activității anul 2019, la 6,4% în anul 2020, pe fondul dinamicii pozitive a activității economice care a dus la o economice care a dus la o majorare a profitului net agregat cu 10,5%. majorare a profitului net agregat Diferențele dintre rata rezultatului din exploatare și marja de profit se cu 10,5%. Excluzând Top 5 explică prin faptul că cel de al doilea indicator ia în calcul rezultatul companii, indicatorul se situează financiar și cel extraordinar. Astfel, ca urmare a influenței negative a în teritoriu negativ, la -8,3%, cheltuielilor cu dobânzile asupra rezultatului net, marja profitului consemnând o îmbunătățire cu 5 înregistrează valori mai scăzute comparativ cu rata rezultatului din pp față de anul anterior. exploatare. Pagina | 21  Excluzând Top 5 companii, după ce în anul 2017 indicatorul a înregistrat singura valoare pozitivă a perioadei analizate, următorii doi ani au consemnat o înrăutățire rapidă și de proporții a indicatorului, marja de profit coborând la -5% în 2018 și apoi la -13,3% în 2019, acest nivel reprezentând minimul perioadei analizate, în vreme ce anul 2020 a consemnat o îmbunătățire cu 5 pp față de 2019. Graficul 5: Profitul brut la 1.000 de salariați (mil. lei) 35 31.8 28.5 22.7 24.2 25 20.1 15.8 16.1 14.0 15 12.0 11.7 7.8 7.7 8.6 5.4 6.9 6.1 6.7 4.0 2.8 4.4 3.7 5 -5 -0.1 -1.4 -1.7 -4.3 -3.5 -5.8 -5.7 -6.2 -7.6 -7.6 -15 -12.5 -12.3 -11.2 -11.9 -19.7 -25 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Companii de stat Companii de stat exclusiv top 5 în funcție de profit Companii private Sursa: MF, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar Indicatorul profit brut la 1.000 Profitul brut la 1.000 de angajați este un indicator ce măsoară profitul de salariați a cunoscut o mediu generat de fiecare 1.000 de salariați ai companiei, reprezentând îmbunătățire semnificativă la o măsură a eficienței acesteia în ceea ce privește utilizarea angajaților nivelul companiilor de stat, proprii pentru maximizarea profitului. înregistrând o valoare de 6,7 mil. La nivelul companiilor de stat, indicatorul a cunoscut o îmbunătățire lei în 2020, față de -1,4 mil. lei în semnificativă, înregistrând o valoare de 6,7 mil. lei în anul 2020, față de 2019. Această evoluție a fost -1,4 mil. lei în anul 2019 (Graficul 5). Această evoluție a fost determinată determinată de majorarea de majorarea considerabilă a rezultatului brut agregat – de la o pierdere considerabilă a rezultatului brut brută de 400,8 mil. lei în 2019, la un profit brut de 1.779,9 mil. lei în 2020, agregat, în timp ce numărul de în timp ce numărul de salariați s-a redus cu aproximativ 4,5%. Mai mult, salariați s-a redus cu similar anului anterior, nivelul profitului brut raportat la 1.000 de aproximativ 4,5%. Companiile Pagina | 22 din mediul privat au menținut o salariați a continuat să se situeze mult sub nivelul înregistrat de traiectorie ascendentă în ceea ce companiile din mediul privat, care au menținut o traiectorie ascendentă privește eficiența utilizării forței în ceea ce privește eficiența utilizării forței de muncă – de la 28,5 mil. lei de muncă – de la 28,5 mil. lei în în 2019, la 31,8 mil. lei în anul 2020 – această valoare reprezentând 2019, la 31,8 mil. lei în anul 2020. maximul perioadei analizate. Excluzând Top 5 companii Excluzând Top 5, se remarcă din nou o ameliorare a indicatorului, de la - publice, se remarcă din nou o 19,7 mil. lei în anul 2019, la -11,9 mil. lei în anul 2020, rămânând însă în ameliorare a indicatorului, de la teritoriu negativ. -19,7 mil. lei în anul 2019, la -11,9 mil. lei în anul 2020. Graficul 6: ROE (%) 15.0 12.0 10.6 9.6 10.0 8.8 8.3 8.6 8.2 5.7 4.8 5.0 3.8 3.9 4.0 3.9 2.1 2.6 2.1 0.8 1.0 0.5 0.7 0.4 0.0 -1.2 -0.7 -1.9 -1.5 -2.3 -2.7 -2.8 -2.5 -5.0 -3.1 -3.4 -3.7 -5.0 -4.8 -4.4 -6.9 -10.0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Companii de stat Companii de stat exclusiv top 5 în funcție de profit Companii private Sursa: MF, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar Notă: ROE (%) = Profit net/Capitaluri proprii * 100 Pagina | 23  Graficul 7: ROA (%) 4.7 4.5 4.7 5 4.1 3.9 4 2.6 2.8 3 1.9 1.8 2 1.3 1.5 1.2 1.5 1.1 0.6 0.5 0.7 0.5 1 0.2 0.1 0.3 0 -1 -0.4 -0.8 -1.0 -2 -1.2 -1.5 -1.6 -1.8 -1.6 -1.8 -2.0 -3 -2.2 -2.8 -2.9 -2.7 -4 -5 -4.2 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Companii de stat Companii de stat exclusiv top 5 în funcție de profit Companii private Sursa: MF, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar Notă: ROA (%) = Profit net/Active totale * 100 Rentabilitatea financiară a Rentabilitatea financiară sau a capitalurilor proprii (ROE) și companiilor de stat a înregistrat în rentabilitatea economică sau a activelor (ROA) sunt doi dintre anul 2020 o ameliorare față de anul cei mai concludenți indicatori de rentabilitate ai unei companii: precedent, cauzată în principal de - ROE măsoară eficiența utilizării capitalului propriu (câți lei sporirea rezultatului net agregat. aduce sub formă de profit un leu investit în capitalul propriu Astfel, ROE a crescut cu 2,3 pp față de de către acționari); 2019 până la valoarea de 0,7%, net - ROA măsoară eficiența utilizării activelor (câți lei de profit inferioară companiilor din sectorul generează un leu investit în activele firmei). privat, de 8,6%. Excluzând influența Top 5 companii, rentabilitatea În anul 2020, așa cum au arătat și evoluțiile celorlalți indicatori financiară rămâne în teritoriu de profitabilitate, se constată ameliorarea performanței negativ, înregistrând o valoare de companiilor de stat prin majorarea ambelor rate de rentabilitate -3,7%. cauzată în principal de sporirea rezultatului net agregat, de la o pierdere netă de 1.832,2 mil. lei în 2019, la un profit net de 918,1 mil. lei. Astfel, ROE a atins valoarea de 0,7%, crescând cu 2,3 pp față de anul anterior (Graficul 6), în timp ce ROA a ajuns la 0,5%, de la -1% în 2019 (Graficul 7). Ecartul dintre rentabilitatea companiilor publice și a celor private se menține și în 2020 la un nivel ridicat, fiind de 7,9 pp în cazul rentabilității financiare, respectiv de 4,2 pp în cazul rentabilității economice. Pagina | 24 Rentabilitatea