Analiza performanței economico-financiare a companiilor de stat din România în anul 2021

-4.5 -4.0 -4.5 -5.3 -5.0 -5.2 -8 -6.0 -6.8 -10 -8.6 -8.3 -12 -10.6 -10.4 -14 -13.3 -16 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Companii de stat Companii de stat exclusiv top 5 în funcție de profit Companii private Sursa: MF, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar Notă: Marja de profit (%) = Rezultatul net/Venituri totale * 100. În anul 2021, rezultatul companiilor de stat pentru acest indicator nu cuprinde OLTCHIM S.A. Marja de profit a companiilor de Îmbunătățirea poziției operaționale a companiilor de stat (atestată de stat s-a majorat, la rândul său, de rata rezultatului din exploatare) este vizibilă și la nivelul marjei de profit la 1,8% în 2020, la 6,6% în 2021. (Graficul 5). Indicatorul s-a majorat la rândul său de la 1,8% în anul 2020, Companiile din sectorul privat au la 6,6% în 2021 (excluzând impactul pe care OLTCHIM S.A l-ar fi avut avut o evoluție similară, asupra indicatorului). Această evoluție a fost cauzată de majorarea majorându-și marja agregată de rezultatului net agregat – de la un profit net agregat de 918,1 mil. lei în profit de la 6,4% în anul 2020, la 2020, la un profit net agregat de 4.131 mil. lei – în timp ce veniturile 7,4% în anul 2021, pe fondul totale s-au majorat cu 21,3%. Companiile din sectorul privat au avut o dinamicii pozitive a activității evoluție similară, majorându-și marja agregată de profit de la 6,4% în economice care a dus la o anul 2020, la 7,4% în anul 2021, pe fondul dinamicii pozitive a activității majorare a profitului net agregat economice care a dus la o majorare a profitului net agregat cu 40,5%. cu 40,5%. Excluzând Top 5 Diferențele dintre rata rezultatului din exploatare și marja de profit se companii, indicatorul se situează explică prin faptul că cel de al doilea indicator ia în calcul rezultatul în teritoriu negativ, la -5,2%, financiar și cel extraordinar. Astfel, ca urmare a influenței negative a Pagina | 20 consemnând o îmbunătățire cu cheltuielilor cu dobânzile asupra rezultatului net, marja profitului 3,1 pp față de anul anterior. înregistrează valori mai scăzute comparativ cu rata rezultatului din exploatare. Excluzând Top 5 companii, după ce în anul 2017 indicatorul a înregistrat singura valoare pozitivă a perioadei analizate, următorii doi ani au consemnat o înrăutățire rapidă și de proporții a indicatorului, marja de profit coborând la -5% în 2018 și -13,3% în 2019, acest nivel reprezentând minimul perioadei analizate. Începând cu anul 2020, trendul a fost inversat, iar în anul 2021, acest indicator s-a îmbunătățit pentru companiile din această grupă cu 3,1 pp. Graficul 6: Profitul brut la 1.000 de salariați (mil. lei) 45 44.0 35 31.8 28.5 22.7 24.2 25 20.1 20.9 15.8 16.1 14.0 15 12.0 11.7 7.8 6.9 6.1 7.7 8.6 6.7 5.4 4.0 2.8 4.4 3.7 5 -5 -1.7 -0.1 -1.4 -4.3 -3.5 -5.8 -5.7 -6.2 -7.6 -7.6 -8.3 -15 -12.5 -12.3 -11.2 -11.9 -25 -19.7 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Companii de stat Companii de stat exclusiv top 5 în funcție de profit Companii private Sursa: MF, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar Notă: În anul 2021, rezultatul companiilor de stat pentru acest indicator nu cuprinde OLTCHIM S.A. Indicatorul profit brut la 1.000 Profitul brut la 1.000 de angajați este un indicator ce măsoară profitul de salariați a cunoscut o mediu generat de fiecare 1.000 de salariați ai companiei, reprezentând îmbunătățire semnificativă la o măsură a eficienței acesteia în ceea ce privește utilizarea angajaților nivelul companiilor de stat, proprii pentru maximizarea profitului. înregistrând o valoare de 20,9 La nivelul companiilor de stat, indicatorul a cunoscut o îmbunătățire mil. lei în 2021, față de 6,7 mil. semnificativă, înregistrând o valoare de 20,9 mil. lei în anul 2021, față de Pagina | 21 lei în 2020. Companiile din 6,7 mil. lei în anul 2020 (Graficul 6). Această evoluție a fost determinată mediul privat au menținut o de majorarea considerabilă a rezultatului brut agregat – de la un profit traiectorie ascendentă în ceea ce brut de 1.779,9 mil. lei în 2020, la un profit brut de 5.337,6 mil. lei în privește eficiența utilizării forței 2021, în timp ce numărul de salariați s-a redus cu aproximativ 4%. Mai de muncă – de la 31,8 mil. lei în mult, similar anului anterior, nivelul profitului brut raportat la 1.000 de 2020, la 44 mil. lei în anul 2021. salariați a continuat să se situeze mult sub nivelul înregistrat de Excluzând Top 5 companii companiile din mediul privat, care au menținut o traiectorie ascendentă publice, se remarcă din nou o în ceea ce privește eficiența utilizării forței de muncă – de la 28,5 mil. lei ameliorare a indicatorului, de la în 2019, la 31,8 mil. lei în anul 2020 și 44 mil. lei în 2021 – această valoare -11,9 mil. lei în anul 2020, la reprezentând maximul perioadei analizate. -8,3 mil. lei în anul 2021. Excluzând Top 5, se remarcă din nou o ameliorare a indicatorului, de la -11,9 mil. lei în anul 2020, la -8,3 mil. lei în anul 2021, rămânând însă în teritoriu negativ. Graficul 7: ROE (%) 15.0 12.0 10.6 11.2 9.6 10.0 8.8 8.3 8.6 8.2 5.7 4.8 5.0 3.8 3.9 4.0 3.9 2.6 2.9 2.1 2.1 0.8 1.0 0.5 0.7 0.4 0.0 -1.2 -0.7 -1.9 -1.5 -2.3 -2.7 -2.8 -2.5 -2.2 -3.1 -3.4 -5.0 -3.7 -4.8 -4.4 -5.0 -6.9 -10.0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Companii de stat Companii de stat exclusiv top 5 în funcție de profit Companii private Sursa: MF, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar Notă: ROE (%) = Profit net/Capitaluri proprii * 100. În anul 2021, rezultatul companiilor de stat pentru acest indicator nu cuprinde OLTCHIM S.A. Pagina | 22  Graficul 8: ROA (%) 7 6.0 4.7 4.5 4.7 5 4.1 3.9 2.6 2.8 3 1.9 1.8 2.0 1.3 1.5 1.2 1.5 1.1 0.6 0.5 0.7 0.5 1 0.2 0.1 0.3 -1 -0.4 -0.8 -1.0 -1.2 -1.5 -1.5 -1.6 -1.8 -1.6 -1.8 -2.0 -3 -2.2 -2.8 -2.9 -2.7 -5 -4.2 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Companii de stat Companii de stat exclusiv top 5 în funcție de profit Companii private Sursa: MF, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar Notă: ROA (%) = Profit net/Active totale * 100. În anul 2021, rezultatul companiilor de stat pentru acest indicator nu cuprinde OLTCHIM S.A. Rentabilitatea financiară a Rentabilitatea financiară sau a capitalurilor proprii (ROE) și companiilor de stat a înregistrat în rentabilitatea economică sau a activelor (ROA) sunt doi dintre anul 2021 o îmbunătățire față de cei mai concludenți indicatori de rentabilitate ai unei companii: anul precedent, datorată în principal - ROE măsoară eficiența utilizării capitalului propriu (câți lei sporirii rezultatului net agregat. aduce sub formă de profit un leu investit în capitalul propriu Astfel, ROE a crescut cu 2,2 pp față de de acționari); 2020 până la valoarea de 2,9%, net - ROA măsoară eficiența utilizării activelor (câți lei de profit inferioară companiilor din sectorul generează un leu investit în activele firmei). privat, de 11,2%. Excluzând influența Top 5 companii, rentabilitatea În anul 2021, așa cum au arătat și evoluțiile celorlalți indicatori financiară rămâne în teritoriu de profitabilitate, se constată îmbunătățirea performanței negativ, înregistrând o valoare de companiilor de stat prin majorarea ambelor rate de rentabilitate -2,2%. datorată în principal sporirii rezultatului net agregat, de la un profit net de 918,1 mil. lei în 2020, la un profit net de 4.131 mil. lei în 2021. Astfel, ROE a atins valoarea de 2,9%, crescând cu 2,2 pp față de anul anterior (Graficul 7), în timp ce ROA a ajuns la 2%, de la 0,5% în 2020 (Graficul 8). Ecartul dintre rentabilitatea companiilor publice și a celor private se menține și în 2021 la un Pagina | 23  nivel ridicat, fiind de 8,3 pp în cazul rentabilității financiare, respectiv de 4 pp în cazul rentabilității economice. Rentabilitatea economică a cunoscut Excluzând influența Top 5 cele mai profitabile companii de stat, evoluții similare, companiile de stat cei doi indicatori de profitabilitate se situează în teritoriu înregistrând o creștere de la 0,5% în negativ, la -2,2% în cazul ROE, respectiv la -1,5% în cazul ROA, o anul 2020, la 2% în anul 2021.