Analiza performanței economico-financiare a companiilor de stat din Rom?nia ?n anul 2024

nul 2024, majorându-se de la 1,8 mil. lei în anul 2023, la semnificativă a indicatorului, 10,3 mil. lei în anul 2024. Această creștere arată o îmbunătățire a acesta majorându-se de la 1,8 eficienței utilizării forței de muncă în rândul companiilor de stat care nu mil. lei în anul 2023, la 10,3 mil. fac parte din grupul celor mai performante cinci companii. Cu toate lei în anul 2024. acestea, nivelul indicatorului rămâne semnificativ inferior celui calculat pentru ansamblul sectorului, diferența fiind de 46,6 mil. lei în anul 2024, ceea ce evidențiază influența importantă a Top 5 companii asupra rezultatului agregat al companiilor de stat. Graficul 7: ROE (%) 15 13,8 12,0 11,2 10,6 9,6 10 8,8 8,6 8,2 8,3 7,8 7,4 7,4 5,7 6,2 5,5 4,8 5 3,8 3,9 4,0 3,9 2,6 2,9 2,1 2,1 1,8 0,8 1,0 0,5 0,7 1,0 0,4 0 -0,2 -0,7 -1,2 -1,5 -2,3 -1,9 -2,2 -2,7 -2,8 -2,5 -3,1 -3,4 -5 -3,7 -4,8 -4,4 -5,0 -6,9 -10 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Companii de stat Companii de stat exclusiv top 5 în funcție de profit Companii private Sursa: MF, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar Notă: ROE (%) = Profit net/Capitaluri proprii * 100 Rentabilitatea financiară (ROE) Rentabilitatea financiară sau a capitalurilor proprii (ROE) și rentabilitatea și rentabilitatea economică economică sau a activelor (ROA) sunt doi dintre cei mai concludenți (ROA) sunt doi dintre cei mai indicatori de rentabilitate ai unei companii: Pagina | 23 concludenți indicatori de - ROE măsoară eficiența utilizării capitalului propriu (câți lei aduce sub rentabilitate ai unei companii. formă de profit un leu investit în capitalul propriu de acționari); - ROA măsoară eficiența utilizării activelor (câți lei de profit generează un leu investit în activele firmei). Graficul 8: ROA (%) 8 7,1 6,0 6 5,4 4,1 4,7 4,5 4,7 4,4 4,7 4,5 3,9 3,9 4 2,6 2,8 1,9 1,8 2,0 2 1,3 1,5 1,2 1,5 1,1 1,1 0,6 0,5 0,7 0,5 0,7 0,2 0,1 0,3 0 -0,1 -0,4 -0,8 -1,0 -2 -1,5 -1,2 -1,5 -1,8 -1,6 -1,8 -1,6 -2,0 -2,2 -2,8 -2,9 -2,7 -4 -4,2 -6 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Companii de stat Companii de stat exclusiv top 5 în funcție de profit Companii private Sursa: MF, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar Notă: ROA (%) = Profit net/Active totale * 100 Rentabilitatea financiară a În anul 2024, așa cum au arătat și evoluțiile celorlalți indicatori companiilor de stat a continuat să de profitabilitate, se constată un declin al ambelor rate de scadă în anul 2024, reducându-se cu rentabilitate pe ansamblul companiilor de stat, în contextul 0,7 pp, de la 6,2% în anul 2023, la reducerii rezultatului net agregat, de la de 11,8 mld. lei în 2023, 5,5% în anul 2024. Și rentabilitatea la 11,5 mld. lei în 2024. Astfel, rentabilitatea financiară a economică a companiilor de stat s-a companiilor de stat s-a redus la 5,5%, de la 6,2% în anul 2023, diminuat de la 4,4% în anul 2023, la (-0,7 pp, Graficul 7). În același timp, ROA a coborât la 3,9%, de 3,9% în anul 2024. În cazul la 4,4% în anul anterior, ceea ce reflectă o diminuare cu 0,5 pp companiilor private, ROE s-a a eficienței utilizării activelor (Graficul 8). menținut la 7,4%, iar ROA s-a redus Excluzând influența Top 5 cele mai profitabile companii de stat, ușor, de la 4,7% la 4,5%. Excluzând cei doi indicatori au revenit în teritoriu pozitiv, ajungând la 1% influența Top 5 cele mai profitabile în cazul ROE, respectiv la 0,7% în cazul ROA. Având în vedere companii de stat, ambii indicatori au ecartul semnificativ față de valorile înregistrate incluzând revenit în teritoriu pozitiv în anul Pagina | 24 2024: ROE a crescut la 1%, iar ROA la companiile din Top 5, se observă iarăși impactul important al 0,7%. acestora asupra rentabilității agregate a companiilor de stat. Companiile din sectorul privat au înregistrat o evoluție mai stabilă în anul 2024: ROE s-a menținut la 7,4%, în timp ce ROA s-a redus ușor de la 4,7%, la 4,5%. Astfel, companiile private au continuat să înregistreze niveluri superioare ale ambelor rate de rentabilitate față de companiile de stat, ecartul fiind de 1,9 pp în cazul ROE și de 0,6 pp în cazul ROA. Trebuie însă menționat că rezultatele agregate ale companiilor private sunt influențate de raportările unei companii care a declarat active circulante de peste 1.000 mld. lei în ultimii ani. Acest volum considerabil de active circulante (reflectat în valoarea activelor totale și a capitalurilor proprii) are un efect semnificativ de diminuare a ROA și ROE prin intermediul numitorilor acestor rate. Astfel, rezultatele aferente sectorului privat trebuie interpretate cu prudență. Graficul 9: Gradul de îndatorare (%) 96,8 93,2 100 75,7 71,5 80 68,0 67,8 66,1 66,0 56,7 55,8 60 48,5 46,4 46,3 45,9 43,9 41,6 41,1 40,6 40,2 40,1 39,9 39,2 39,0 38,6 37,9 37,2 37,0 36,7 36,7 36,5 35,5 34,9 34,6 34,2 34,1 33,4 32,7 31,8 31,7 30,9 30,1 29,9 29,7 29,2 28,9 40 28,2 28,1