Raportul anual al Consiliului Fiscal

componentelor PIB, se observă o dinamică efectivă semnificativ sub estimările inițiale pentru consumul final (-2,3 pp față de SFB). Această divergență este determinată atât de consumul privat (cu 2 pp sub SFB), pe fondul înghețării veniturilor și al creșterii prețurilor, cât și de consumul guvernamental, care a înregistrat o scădere efectivă de 2,6%, cu 3 pp sub prognoza inițială, ca efect direct al măsurilor de restrângere a cheltuielilor publice. Formarea brută de capital fix a crescut cu 3,4%, cu 2,5 pp sub prognoza din SFB 2025-2027. Exporturile au depășit estimările inițiale cu 2 pp (+4,3%, față de +2,3% prognozat), în timp ce importurile au crescut cu 4,9%, depășind prognoza SFB cu 1,1 pp.

       Tabelul 1: Principalii indicatori macroeconomici în 2025 (prognoză SFB versus realizări)
                                                                   SFB 2025-2027           Efectiv 2025
                                                                           modificare procentuală
                                                                           față de anul anterior (%)
 Produsul intern brut
 Produsul intern brut (mil. lei)                                        1.912.587               1.916.405
 Produsul intern brut real                                                    2,5                     0,7
 Deflatorul PIB                                                               5,8                     8,2
 Utilizarea PIB
 Consumul final                                                                2,1                    -0,2
 Cheltuiala pentru consumul privat                                             2,5                     0,5
 Cheltuiala pentru consumul guvernamental                                      0,4                    -2,6

 Formarea brută de capital fix                                                 5,9                     3,4
 Exporturi de bunuri și servicii (volum)                                       2,3                     4,3
 Importuri de bunuri și servicii (volum)                                       3,8                     4,9
 Rata inflației
       Decembrie 2025                                                          3,8                     9,7
       Medie anuală                                                            4,4                     7,3
 Piața muncii
 Rata șomajului BIM (sf. per.)                                                 5,3                     6,1
 Număr mediu salariați                                                         1,2                     0,3
 Câștigul salarial mediu net                                                   6,1                     6,1
Sursa: CNSP, Eurostat, MF

Conform SFB 2025-2027, rata inflației la finele anului 2025 era anticipată la 3,8%, iar cea medie la 4,4%, valorile efectiv înregistrate depășind semnificativ prognozele cu 5,9 pp (9,7% la decembrie) și, respectiv, cu 2,9 pp (7,3% medie anuală). Depășirea substanțială a țintei de inflație a fost determinată, în principal, de majorarea cotei standard de TVA, creșterea accizelor și eliminarea plafonării prețurilor la energie, factori care nu au fost incorporați în prognoza din SFB 2025-2027. O diferență semnificativă între prognoza din SFB 2025-2027 și valoarea efectiv înregistrată poate fi observată și în cazul deflatorului PIB – care măsoară dinamica prețurilor la nivelul întregii economii, nu doar la nivelul bunurilor și serviciilor finale –, care a fost anticipat la 5,8%, în timp ce valoarea sa efectivă a fost de 8,2% (+2,4 pp). Rata șomajului BIM s-a situat la 6,1%, cu 0,8 pp peste nivelul prognozat în SFB 2025-2027 (5,3%), semnalând o deteriorare a condițiilor de pe piața muncii față de așteptări. Deteriorarea este confirmată și de numărul mediu de salariați, care a crescut cu doar 0,3%, cu 0,9 pp sub prognoza inițială de 1,2%. Câștigul

31