Download

   Estimările indică o evoluție ascendentă a datoriei publice în PIB până în anul 2029, cu depășirea
temporară a pragului de referință de 60% din PIB în perioada 2027-2031, corespunzătoare perioadei
de implementare a reformelor și a proiectelor de investiții, inclusiv cele realizate în cadrul Planului
Național de Redresare și Reziliență, urmată de o traiectorie descendentă cu încadrarea sub pragul
de 60% din PIB până la finalul orizontului de analiză (2041).
    Previziunile privind creșterea ponderii datoriei publice în PIB până în anul 2029 sunt determinate
în principal de soldul primar structural, luând în considerare cheltuielile cu îmbătrânirea populației,
iar înscrierea datoriei publice pe o traiectorie descendentă din anul 2030 se realizează pe fondul
poziționării deficitului structural primar pe excedent. Până la sfârșitul orizontului de analiză,
respectiv anul 2041, datoria publică se situează la un nivel sustenabil, sub 55% din PIB începând cu
anul 2035 și respectiv sub 50% începând cu anul 2039.
                                                                                                                               94.9%      20.0%

                                                                                                                87.9%
 90.0%
                                                                                                  81.1%
 80.0%                                                                                                                                    15.0%
                                                                                  74.5%
                                                                       68.3%
 70.0%
                                                       62.7%                      62.0%           62.6%         62.4%          61.4%      10.0%
          60.0%                                                        60.6%
                                          57.4%        58.5%
 60.0%
                         52.2%

          48.9%                               55.7%
                                                                                                                                          5.0%
 50.0%
                                          3.5%                                    1.4%
           1.3%            3.4%                         2.8%                                      0.6%
                                                                        2.1%                                    -0.2%          1.0%
 40.0%                                                                                                                                    0.0%
                                                                                          -2.0%       -1.0%                       -0.3%
                                                               -4.0%      -3.0%                                 -0.5%
 30.0%       -4.6%                           -5.0%                                                -0.7%                        -1.0%
                              -5.9%
                                                                                  -0.9%

                                                                       -1.2%                                                              -5.0%
 20.0%                                                 -1.5%
                                        -1.7%
         -4.0%            -2.5%
 10.0%                                                                                                                                    -10.0%
          2023             2024          2025          2026            2027       2028            2029           2030           2031

• - Sold primar - Efectul bulgarului de zapada
• - Ajustarea stoc-flux Datoria publică brută în scenariul neajustat

                  Datoria publică în scenariul ajustat                                    Pragul de referinta de 60% din PIB
                  Modificarea datoriei brute in scenariul ajustat

Figura nr. 20: Ipoteze privind datoria publică

La determinarea proiecțiilor de datorie s-a avut în vedere și influența din cursul de schimb aferentă datoriei brute în valută, luând ca referință structura actuală pe valute, cu datoria denominată în valută de peste 50% din total datorie. Astfel, pe măsura consolidării fiscale și reducerea deficitului bugetar, finanțarea netă se va asigura, în principal, de pe piața internă, prin emiterea de datorie denominată în lei, conform Strategiei de administrare a datoriei publice guvernamentale. Drept urmare, estimările noastre pe perioada de analiză sunt de ușoară inversare a structurii actuale în favoarea datoriei denominate în monedă națională (54% începând cu anul 2030), comparativ cu ipotezele avute în vedere de CE de menținere constantă, până la sfârșitul perioadei de analiză, a structurii datoriei denominate în lei/valută aferente anului 2024.

60