Analiza performanței economico-financiare a companiilor de stat din Rom?nia ?n anul 2022

companii private 49,02 51,59 57,82 55,47 58,06 59,82 62,56 66,08 66,11 74,51 77,20 companii de stat -3.443 938 2.401 1.200 3.108 4.818 2.574 -1832 918 4.131 12.686 companii de stat, exclusiv cele mai Profit net, mil. lei -4.573 -1.787 -1.323 -2.034 -513 380 -2.004 -5.509 -3.267 -2.300 1.961 performante 5 companii companii private 11.399 12.678 17.020 31.088 48.251 63.150 78.075 93.189 102.967 144.663 192.844 companii de stat 34.405 26.217 24.370 21.226 23.232 21.599 13.757 16.598 22.171 16.957 19.087 Arierate, mil. lei companii private 62.406 99.052 93.508 94.875 89.390 73.758 75.399 69.544 69.631 64.348 66.829 pondere companii de stat în total 35,5% 20,9% 20,7% 18,3% 20,6% 22,6% 15,4% 19,3% 24,1% 20,9% 22,2% Arierate, % din PIB companii de stat 6,5% 4,20% 3,6% 3,0% 3,1% 2,5% 1,4% 1,6% 2,1% 1,4% 1,36% Arierate, % din cifra de companii de stat 68,9% 52,1% 55,7% 44,6% 50,7% 43,3% 25,7% 30,0% 45,1% 27,8% 21,1% afaceri Sursa: MF, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar Notă: Începând cu anul 2018, C.N. a Huilei S.A. și Electrocentrale București S.A. nu au mai raportat plăți restante, acesta fiind motivul reducerii semnificative a arieratelor față de anul 2017. Pagina | 12  Tabelul 2: Top 5 profit net al companiilor de stat Top 5 profit net în 2022 Top 5 profit net în 2021 Top 5 profit net în 2020 Profit net Profit net Profit net Nume companie Nume companie Nume companie (mil. lei) (mil. lei) (mil. lei) 1 S.P.E.E.H. HIDROELECTRICA S.A. 4.394,38 1 S.P.E.E.H. HIDROELECTRICA S.A. 3.019,51 1 S.P.E.E.H. HIDROELECTRICA S.A. 1.451,58 COMPLEXUL ENERGETIC OLTENIA 2 3.499,91* 2 S.N.G.N. ROMGAZ S.A. 1.962,51 2 S.N.G.N. ROMGAZ S.A. 1.278,88 S.A. 3 S.N. NUCLEARELECTRICA S.A. 2.764,42 3 S.C. OLTCHIM S.A. 1.701,27** 3 S.N. NUCLEARELECTRICA S.A. 699,32 4 S.N.G.N. ROMGAZ S.A. 2.531,95 4 S.N. NUCLEARELECTRICA S.A. 1.036,26 4 SAPE S.A. 396,63 ELECTROCENTRALE BUCUREȘTI 5 ELECTROCENTRALE BUCUREȘTI S.A. 1.034,40 5 ELECTROCENTRALE BUCUREȘTI S.A. 412,94 5 358,72 S.A. Total 10.725,15*** Total 6.431,22*** Total 4.185,13 Top 5 profit net în 2019 Top 5 profit net în 2018 Top 5 profit net în 2017 Profit net Profit net Profit net Nume companie Nume companie Nume companie (mil. lei) (mil. lei) (mil. lei) 1 S.P.E.E.H. HIDROELECTRICA S.A. 1.386,54 1 S.P.E.E.H. HIDROELECTRICA S.A. 1.939,28 1 S.N.G.N. ROMGAZ S.A. 1.854,75 2 S.N.G.N. ROMGAZ S.A. 1.046,41 2 S.N.G.N. ROMGAZ S.A. 1.360,55 2 S.P.E.E.H. HIDROELECTRICA S.A. 1.359,69 3 S.N. NUCLEARELECTRICA S.A. 535,67 3 S.N.T.G.N. TRANSGAZ S.A. 495,67 3 S.N.T.G.N. TRANSGAZ S.A. 582,06 COMPANIA NAȚIONALĂ AEROPORTURI COMPANIA NAȚIONALĂ 4 359,62 4 S.N. NUCLEARELECTRICA S.A. 410,61 4 337,55 BUCUREȘTI S.A. AEROPORTURI BUCUREȘTI S.A. COMPANIA NAȚIONALĂ 5 S.N.T.G.N. TRANSGAZ S.A. 348,26 5 371,82 5 S.N. NUCLEARELECTRICA S.A. 303,88 AEROPORTURI BUCUREȘTI S.A. Total 3.676,49 Total 4.577,93 Total 4.437,93 Sursa: MF, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar * Profitul raportat de Complexul Energetic Oltenia a fost eliminat din analiza aferentă anului 2022, deoarece acesta a fost determinat de granturile primite conform Planului de restructurare a companiei. ** Profitul raportat de Oltchim S.A. a fost eliminat din analiza aferentă anului 2021, compania aflându-se în situație de faliment. *** Astfel, Top 5 pentru anii 2021 și 2022 cuprinde efectiv doar 4 companii. Pagina | 13  În anul 2022, arieratele Evoluția arieratelor7 acumulate de companiile de stat este analizată companiilor de stat au crescut, având în vedere că, începând cu anul 2018, Compania Națională a în termeni nominali, cu 12,6% Huilei S.A. (plăți restante de 5,4 mld. lei la finalul anului 2017) și față de anul anterior, până la Electrocentrale București S.A. (plăți restante de 1,7 mld. lei la finalul nivelul de 19,1 mld. lei anului 2017) nu au mai raportat plăți restante, acesta fiind motivul (reprezentând 22,2% din totalul pentru care arieratele companiilor de stat au înregistrat în anul 2018 plăților restante la nivelul o scădere semnificativă (de 36,3%, respectiv cu 7,8 mld. lei) față de întregii economii). Având însă în anul precedent. Lipsa raportărilor nu indică stingerea acestor plăți vedere inflația înaltă restante, ci este cel mai probabil cauzată de faptul că, la momentul înregistrată la finalul anului respectiv, C.N. a Huilei S.A. se afla în procedură de faliment, iar 2022, de 16,4%, arieratele Electrocentrale București S.A. se afla în insolvență. companiilor de stat s-au În anul 2022 s-a consemnat o creștere, în termeni nominali, a plăților diminuat în termeni reali cu restante ale companiilor de stat (+2,1 mld. lei, sau +12,6%) față de circa 3,3%. anul anterior, până la nivelul de 19,1 mld. lei, reprezentând 22,2% din totalul plăților restante la nivelul întregii economii (Graficul 1). Având însă în vedere inflația înaltă înregistrată la finalul anului 2022, de 16,4%, arieratele companiilor de stat s-au diminuat în termeni reali cu circa 3,3%. Analizând topul companiilor de stat cu cele mai mari arierate (vezi Tabelul 3), se constată că majorarea în termeni nominali a acestora este cauzată în principal de C.N. UNIFARM S.A. (care a înregistrat arierate de circa 1,3 mld. lei, ca urmare a împrumuturilor acordate de statul român pentru achiziția de produse specifice combaterii pandemiei cu coronavirus, fonduri ce au fost gestionate defectuos de companie8), la care se adaugă creșteri ale arieratelor S.N.T.F.M. CFR Marfă S.A. (+226,3 mil. lei față de anul anterior) și R.A.T.B. (+181,6 mil. lei). Deși ponderea arieratelor companiilor de stat în totalul plăților restante la nivelul întregii economii se situează mult sub nivelul maxim de 35,5%, consemnat în anul 2009, aceasta rămâne semnificativ superioară contribuției companiilor de stat la activitatea economică din România, respectiv o pondere medie pe parcursul ultimilor 10 ani de 3,7% din totalul veniturilor și de 9,4% din totalul valorii adăugate brute (aceste ponderi medii fiind rezultatul unui 7 Conform MF, arieratele companiilor reprezintă plăți întârziate către bănci, bugetul de stat, bugetul asigurărilor sociale, furnizori și alți creditori cu mai mult de 30 zile față de termenele contractuale sau legale ce generează obligații de plată. 8 A se vedea Raportul special realizat de Curtea de Conturi a României, „Gestionarea resurselor publice în perioada stării de urgență”, august 2020. Pagina | 14  trend descrescător pe parcursul ultimei decade), fapt ce semnalează o problemă cronică privind arieratele unor companii de stat. Analizând evoluția arieratelor Analizând evoluția arieratelor companiilor de stat ca pondere în PIB și companiilor de stat ca pondere în cifra de afaceri totală, se constată că, după atingerea nivelurilor în PIB și în cifra de afaceri maxime ale perioadei analizate pentru cei doi indicatori în anul 2009, totală, se constată un trend s-a intrat pe un trend general descrescător. În anul 2020, s-a general descrescător. Astfel, la consemnat o creștere a arieratelor din sectorul public, pe fondul sfârșitul anului 2022, arieratele manifestării pandemiei de COVID-19, însă relansarea activității companiilor de stat reprezentau economice începând cu anul 2021 a condus la reluarea trendului 1,36% din PIB, respectiv 21,1% descrescător inițial. Astfel, la sfârșitul anului 2022, arieratele din cifra de afaceri totală, companiilor de stat reprezentau 1,36% din PIB (-0,06 pp față de anul aceste ponderi reprezentând anterior), respectiv 21,1% din cifra de afaceri totală (-6,7 pp față de nivelurile minime înregistrate anul anterior), aceste ponderi reprezentând nivelurile minime pe parcursul perioadei înregistrate pe parcursul perioadei analizate. analizate. De notat că evoluția în general favorabilă a arieratelor din sectorul public, începând cu anul 2010, a fost impulsionată și de măsurile9 convenite în cadrul acordurilor privind balanța de plăți încheiate cu instituțiile financiare internaționale (CE, FMI și BM) în perioada 2009- 2013. Graficul 1: Evoluția arieratelor – companii de stat și companii private (mld. lei) 100 99,1 89,4 91,5 93,5 94,9 80 88,9 73,8 75,4 69,5 69,6 66,8 64,3 60 69,2 40 16,6 17,0 19,1 20 25,4 26,2 13,8 28,0 26,3 24,4 23,2 21,2 21,6 22,2 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Companii de stat Companii private Sursa: MF, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar Notă: Începând cu anul 2018, C.N. a Huilei S.A. și Electrocentrale București S.A. nu au mai raportat plăți restante, acesta fiind motivul reducerii semnificative a arieratelor companiilor de stat față de anul 2017. 9 Aceste măsuri au vizat încadrarea arieratelor în țintele indicative trimestriale și au inclus transferuri bugetare, plasarea întreprinderilor de stat în lichidare voluntară sau insolvență, respectiv convertirea arieratelor în acțiuni. Pagina | 15  În anul 2022, circa 42% din Analizând structura arieratelor companiilor de stat din anul 2022, se arieratele companiilor de stat observă că predomină plățile restante față de furnizori. Acestea au un au fost față de furnizori, nivel de 8,0 mld. lei (similar celui din anul precedent) și reprezintă aproximativ 26% față de alți 41,8% din totalul arieratelor înregistrate la nivelul companiilor de stat. creditori, iar circa 32% au Arieratele față de bugetul general consolidat ocupă al doilea loc în reprezentat plăți restante față ierarhie, reprezentând 31,8% din total. Comparativ cu anul anterior, de bugetul general consolidat. această categorie de arierate a consemnat cea mai mare creștere Creșterea arieratelor cu 2,1 mld. (+1,9 mld. lei), lei față de anul precedent se datorează în principal creșterii Arieratele față de alți creditori au înregistrat un nivel de 5,1 mld. lei plăților restante ale companiilor (+0,3 mld. lei față de anul precedent), reprezentând 26,5% din total. de stat față de bugetul general Evoluția structurii arieratelor companiilor de stat este prezentată în consolidat. Graficul 2. Graficul 2: Structura arieratelor – companii de stat (%) 100 8,7 11,5 12,0 14,5 18,7 15,9 15,8 16,6 16,9 3,0 19,9 3,9 3,1 28,0 26,5 29,2 1,0 4,0 80 2,1 4,9 22,2 18,3 15,3 21,4 15,1 19,8 18,4 22,0 34,8 37,5 11,7 19,6 60