Analiza performanței economico-financiare a companiilor de stat din Rom?nia ?n anul 2023

190 308.113 350.600 390.356 393.044 472.892 594.892 684.163 mil. lei pondere companii de stat în total 10,8% 9,9% 10,2% 9,1% 9,4% 9,4% 8,9% 8,1% 8,1% 9,7% 8,7% Valoare adăugată brută în companii de stat 21.667 22.654 23.214 22.160 23.364 25.062 24.865 21.690 24.976 33.357 30.410 termeni reali, mil. lei (prețuri constante 2010) companii private 179.215 207.262 203.412 220.431 226.203 242.372 253.555 247.579 281.784 310.915 320.689 companii de stat 364 297 291 281 273 276 279 266 255 249 241 Număr salariați, mii total companii exclusiv sectorul 4.019 3.882 3.959 4.078 4.055 4.150 4.120 4.016 4.048 4.248 4.215 persoane financiar pondere companii de stat în total 9,1% 7,6% 7,4% 6,9% 6,7% 6,6% 6,8% 6,6% 6,3% 5,9% 5,7% Productivitatea muncii, companii de stat 59,57 76,32 79,67 78,84 85,66 90,91 89,26 81,55 97,78 134,03 126,38 mil. lei/1.000 salariați (prețuri constante 2010) companii private 49,03 57,80 55,46 58,05 59,80 62,56 66,00 66,02 74,30 77,74 80,70 companii de stat -3.443 2.401 1.200 3.108 4.818 2.574 -1832 918 4.131 12.686 11.771 companii de stat, exclusiv cele mai Profit net, mil. lei -4.573 -1.323 -2.034 -513 380 -2.004 -5.509 -3.267 -2.300 1.961 -190 performante 5 companii companii private 11.399 17.020 31.088 48.251 63.150 78.075 93.189 102.967 144.663 192.844 173.680 companii de stat 34.405 24.370 21.226 23.232 21.599 13.757 16.598 22.171 16.957 19.087 21.491 Arierate, mil. lei companii private 62.406 93.508 94.875 89.390 73.758 75.399 69.544 69.631 64.348 66.829 66.307 pondere companii de stat în total 35,5% 20,7% 18,3% 20,6% 22,6% 15,4% 19,3% 24,1% 20,9% 22,2% 24,5% Arierate, % din PIB companii de stat 6,5% 3,6% 3,0% 3,1% 2,5% 1,4% 1,6% 2,1% 1,4% 1,4% 1,3% Arierate, % din cifra de companii de stat 68,9% 55,7% 44,6% 50,7% 43,3% 25,7% 30,0% 45,1% 27,8% 21,1% 23,7% afaceri Sursa: MF, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar Notă: Începând cu anul 2018, C.N. a Huilei S.A. și Electrocentrale București S.A. nu au mai raportat plăți restante, acesta fiind motivul reducerii semnificative a arieratelor față de anul 2017 Pagina | 12  Tabelul 2: Top 5 profit net al companiilor de stat Top 5 profit net în 2023 Top 5 profit net în 2022 Top 5 profit net în 2021 Profit net Profit net Profit net Nume companie Nume companie Nume companie (mil. lei) (mil. lei) (mil. lei) 1 S.P.E.E.H. HIDROELECTRICA S.A. 6.352,33 1 S.P.E.E.H. HIDROELECTRICA S.A. 4.394,38 1 S.P.E.E.H. HIDROELECTRICA S.A. 3.019,51 COMPLEXUL ENERGETIC OLTENIA 2 S.N.G.N. ROMGAZ S.A. 2.649,28 2 3.499,91* 2 S.N.G.N. ROMGAZ S.A. 1.962,51 S.A. 3 S.N. NUCLEARELECTRICA S.A. 2.506,52 3 S.N. NUCLEARELECTRICA S.A. 2.764,42 3 S.C. OLTCHIM S.A. 1.701,27** COMPLEXUL ENERGETIC OLTENIA 4 1.027,33* 4 S.N.G.N. ROMGAZ S.A. 2.531,95 4 S.N. NUCLEARELECTRICA S.A. 1.036,26 S.A. COMPANIA NAȚIONALĂ ELECTROCENTRALE BUCUREȘTI 5 453,32 5 ELECTROCENTRALE BUCUREȘTI S.A. 1.034,40 5 412,94 AEROPORTURI BUCUREȘTI S.A. S.A. Total 11.961,44*** Total 10.725,15*** Total 6.431,22*** Top 5 profit net în 2020 Top 5 profit net în 2019 Top 5 profit net în 2018 Profit net Profit net Profit net Nume companie Nume companie Nume companie (mil. lei) (mil. lei) (mil. lei) 1 S.P.E.E.H. HIDROELECTRICA S.A. 1.451,58 1 S.P.E.E.H. HIDROELECTRICA S.A. 1.386,54 1 S.P.E.E.H. HIDROELECTRICA S.A. 1.939,28 2 S.N.G.N. ROMGAZ S.A. 1.278,88 2 S.N.G.N. ROMGAZ S.A. 1.046,41 2 S.N.G.N. ROMGAZ S.A. 1.360,55 3 S.N. NUCLEARELECTRICA S.A. 699,32 3 S.N. NUCLEARELECTRICA S.A. 535,67 3 S.N.T.G.N. TRANSGAZ S.A. 495,67 COMPANIA NAȚIONALĂ 4 SAPE S.A. 396,63 4 359,62 4 S.N. NUCLEARELECTRICA S.A. 410,61 AEROPORTURI BUCUREȘTI S.A. COMPANIA NAȚIONALĂ 5 ELECTROCENTRALE BUCUREȘTI S.A. 358,72 5 S.N.T.G.N. TRANSGAZ S.A. 348,26 5 371,82 AEROPORTURI BUCUREȘTI S.A. Total 4.185,13 Total 3.676,49 Total 4.577,93 Sursa: MF, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar * Profitul raportat de Complexul Energetic Oltenia a fost eliminat din analiza aferentă anilor 2022 și 2023, deoarece acesta a fost influențat de granturile primite conform Planului de restructurare a companiei. ** Profitul raportat de Oltchim S.A. a fost eliminat din analiza aferentă anului 2021, compania aflându-se în situație de faliment. *** Astfel, Top 5 pentru anii 2021, 2022 și 2023 cuprinde efectiv doar 4 companii. Pagina | 13  În anul 2023, arieratele Evoluția arieratelor6 acumulate de companiile de stat este analizată companiilor de stat au crescut, având în vedere că, începând cu anul 2018, Compania Națională a în termeni nominali, cu 12,6% Huilei S.A. (plăți restante de 5,4 mld. lei la finalul anului 2017) și față de anul anterior, până la Electrocentrale București S.A. (plăți restante de 1,7 mld. lei la finalul nivelul de 21,5 mld. lei anului 2017) nu au mai raportat plăți restante, acesta fiind motivul (reprezentând 24,5% din totalul pentru care arieratele companiilor de stat au înregistrat în anul 2018 plăților restante la nivelul o scădere semnificativă (de 36,3%, respectiv cu 7,8 mld. lei) față de întregii economii). anul precedent. Lipsa raportărilor nu indică stingerea acestor plăți restante, ci este cel mai probabil cauzată de faptul că, la momentul respectiv, C.N. a Huilei S.A. se afla în procedură de faliment, iar Electrocentrale București S.A. se afla în insolvență. În anul 2023 s-a consemnat o creștere, în termeni nominali, a plăților restante ale companiilor de stat (+2,4 mld. lei, sau +12,6%) față de anul anterior, până la nivelul de 21,5 mld. lei, reprezentând 24,5% din totalul plăților restante la nivelul întregii economii (Graficul 1). Cu toate acestea, ținând cont de valoarea ridicată a deflatorului PIB în anul 2023, de 12,8%, ponderea arieratelor companiilor de stat în PIB s-a diminuat de la 1,4% în 2022, la 1,3% în 2023. Analizând topul companiilor de stat cu cele mai mari arierate (vezi Tabelul 3), se constată că majorarea în termeni nominali a acestora este cauzată în principal de S.C. COMPLEXUL ENERGETIC HUNEDOARA S.A. (care a înregistrat arierate de circa 2,3 mld. lei) și care se află în insolvență încă de la finalul anului 2019. Deși ponderea arieratelor companiilor de stat în totalul plăților restante la nivelul întregii economii se situează mult sub nivelul maxim de 35,5%, consemnat în anul 2009, aceasta rămâne semnificativ superioară contribuției companiilor de stat la activitatea economică din România, respectiv o pondere medie pe parcursul ultimilor 10 ani de 3,6% din totalul veniturilor și de 9,1% din totalul valorii adăugate brute (aceste ponderi medii fiind rezultatul unui trend descrescător pe parcursul ultimei decade), fapt ce semnalează o problemă cronică privind arieratele unor companii de stat. Analizând evoluția arieratelor Analizând evoluția arieratelor companiilor de stat ca pondere în PIB și companiilor de stat ca pondere în cifra de afaceri totală, se constată că, după atingerea nivelurilor în PIB și în cifra de afaceri maxime ale perioadei analizate pentru cei doi indicatori în anul 2009, 6 Conform MF, arieratele companiilor reprezintă plăți întârziate către bănci, bugetul de stat, bugetul asigurărilor sociale, furnizori și alți creditori cu mai mult de 30 zile față de termenele contractuale sau legale ce generează obligații de plată. Pagina | 14  totală, se constată un trend s-a consemnat un trend general descrescător. În anul 2020, arieratele general descrescător. Astfel, la companiilor din sectorul public au crescut pe fondul pandemiei de sfârșitul anului 2023, arieratele COVID-19, însă relansarea activității economice începând cu anul companiilor de stat reprezentau 2021 a condus la reluarea trendului descendent. Astfel, la sfârșitul 1,3% din PIB, respectiv 23,7% anului 2023, arieratele companiilor de stat reprezentau 1,3% din PIB din cifra de afaceri totală. (-0,1 pp față de anul anterior), reprezentând minimul perioadei analizate. Cu toate acestea, raportat la cifra de afaceri totală, se constată o creștere ușoară a ponderii arieratelor companiilor de stat, până la 23,7% (+2,6 pp față de anul anterior, după scăderea de 6,7 pp înregistrată în 2022). Evoluția în general favorabilă a arieratelor din sectorul public, începând cu anul 2010, a fost impulsionată și de măsurile7 convenite în cadrul acordurilor privind balanța de plăți încheiate cu instituțiile financiare internaționale (CE, FMI și BM) în perioada 2009-2013. Graficul 1: Evoluția arieratelor – companii de stat și companii private (mld. lei) 100 93,5 99,1 94,9 80 88,9 91,5 73,8 89,4 69,5 64,3 66,3 69,2 75,4 60 69,6 66,8 40 26,2 26,3 24,4 23,2 21,6 22,2 19,1 20 28,0 25,4 21,2 21,5 13,8 16,6 17,0 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Companii de stat Companii private Sursa: MF, pe baza situațiilor financiare transmise de agenții economici din sectorul nefinanciar Notă: Începând cu anul 2018, C.N. a Huilei S.A. și Electrocentrale București S.A. nu au mai raportat plăți restante, acesta fiind motivul reducerii semnificative a arieratelor companiilor de stat față de anul 2017 În anul 2023, 39,6% din Analizând structura arieratelor companiilor de stat din anul 2023, se arieratele companiilor de stat observă că predomină plățile restante față de furnizori. Acestea au un au fost față de furnizori, 25,6% nivel de 8,5 mld. lei (în creștere cu 0,5 mld. lei față de anul precedent) față de alți creditori, iar 34,8% și reprezintă 39,6% din totalul arieratelor înregistrate la nivelul au reprezentat plăți restante companiilor de stat. față de bugetul general 7 Aceste măsuri au vizat încadrarea arieratelor în țintele indicative trimestriale și au inclus transferuri bugetare, plasarea întreprinderilor de stat în lichidare voluntară sau insolvență, respectiv convertirea arieratelor în acțiuni. Pagina | 15  consolidat. Creșterea cu 2,4 Arieratele față de bugetul general consolidat ocupă al doilea loc în mld. lei a arieratelor față de ierarhie, reprezentând 34,8% din total. Comparativ cu anul anterior, anul precedent se datorează în această categorie de arierate a consemnat cea mai mare creștere principal creșterii plăților (+1,4 mld. lei). restante ale companiilor de stat Arieratele față de alți creditori au înregistrat un nivel de 5,5 mld. lei față de bugetul general (+0,4 mld. lei față de anul precedent), reprezentând 25,6% din total. consolidat. Evoluția structurii arieratelor companiilor de stat este prezentată în Graficul 2. Graficul 2: Structura arieratelor – companii de stat (%) 100 8.8