Raport privind execuţia bugetară finală pe anul 2025

elilor se înregistrează în principal în domeniul agriculturii (-1,1%) și în cazul altor domenii bugetare(-18,0%). Arieratele înregistrate de administrația centrală și locală Arieratele rămân o problemă sensibilă în economia românească, principalul obstacol în promovarea reformei economice, prin menținerea unei presiuni constante asupra cererii agregate, inflației și contului curent. Arieratele înregistrate de către principalele bugete componente ale bugetului general consolidat la finele anului 2025 au fost în sumă de 599,7 milioane lei (0,03% din PIB) cu 79,76 milioane lei peste nivelul înregistrat la sfârșitul anului 2024. Această evoluție a fost determinată în principal de creșterea arieratelor înregistrate la nivelul unităților administrativ-teritoriale cu 111,03 milioane lei în timp ce la nivelul administrației centrale, acestea s-au diminuat cu 31,27 milioane lei. Comparativ cu anul 2024, în anul 2025 pe baza datelor preliminate centralizate, se constată următoarele: plățile restante ale operatorilor economici de subordonare centrală aflați în stare de activitate au scăzut cu 1.476.076 mii lei, de la 6.727.817 mii lei în anul 2024 date finale, la 5.251.741 mii lei în anul 2025 date preliminate; Operatorii economici de subordonare centrală aflați în stare de activitate, care au înregistrat cele mai semnificative scăderi ale plăților restante în anul 2025 față de anul 2024 au fost: SOCIETATEA NATIONALA DE TRANSPORT FEROVIAR DE MARFA "CFR - MARFA" SA cu suma de 1.143.418 mii lei, de la 4.626.166 mii lei în anul 2024 la 3.482.748 mii lei în anul 2025; SOCIETATEA NATIONALA DE TRANSPORT FEROVIAR DE CALATORI - CFR - CALATORI SA- cu suma de 140.350 mii lei, de la 212.624 mii lei în anul 2024 la 72.274 mii lei în anul 2025; plățile restante ale operatorilor economici de subordonare centrală aflați în stare de inactivitate (insolvență și reorganizare) au scăzut cu 2.992.138 mii lei de la 5.194.191 mii lei în anul 2024 date finale, la 2.202.053 mii lei în anul 2025 date preliminate; Operatorii economici de subordonare centrală aflați în stare de inactivitate, care au înregistrat cea mai importantă scădere a plăților restante în anul 2025 față de anul 2024 au fost: ELECTROCENTRALE CONSTANTA S.A cu suma de 55.777 mii lei, de la 363.593 mii lei în anul 2024 la 307.816 mii lei în anul 2025; COMPANIA NATIONALA A URANIULUI SA cu suma de 2.374 mii lei, de la 302.351 mii lei în anul 2024 la 299.977 mii lei în anul 2025; Pe baza datelor preliminate raportate de operatorii economici de subordonare centrală aflați în stare de activitate, se constată o creștere a rezultatului brut (profit) cu 201.737 mii lei, de la 13.958.815 mii lei în anul 2024 date finale, la 14.160.552 mii lei în anul 2025 date preliminate. Operatorii economici de subordonare centrală aflați în stare de activitate care au înregistrat cele mai importante creșteri ale rezultatului brut în anul 2025 față de anul 2024 au fost: COMPANIA NATIONALA UNIFARM SA cu suma de 1.322.735 mii lei de la -354.232 mii lei în anul 2024 la 968.503 mii lei în anul 2025; SOCIETATEA NATIONALA "NUCLEARELECTRICA" SA. cu suma de 786.130 mii lei, de la 1.992.777 mii lei în anul 2024 la 2.778.907 mii lei în anul 2025; SOCIETATEA NAȚIONALĂ DE TRANSPORT GAZE NATURALE TRANSGAZ SA, cu suma de 473.844 mii lei, de la 458.105 mii lei în anul 2024 la 931.949 mii lei în anul 2025; Cheltuielile de natura investițiilor în anul 2025 Potrivit programului de investiții publice aprobat ca anexă la bugetele ordonatorilor principali de credite ai bugetului de stat prin Legea nr. 9/2025 a bugetului de stat pe anul 2025, cu modificările și completările ulterioare, creditele bugetare alocate pentru cheltuielile de investiții în anul 2025, actualizate la data de 31 decembrie 2025, au fost în sumă de 66.237 milioane lei pe total surse de finanțare, din care suma de 59.298 milioane lei de la bugetul de stat. Situația cheltuielilor de investiții structurate pe categorii de investiții - milioane lei – Conform rapoartelor de monitorizare a programului de investiții publice transmise de ordonatorii principali de credite ai bugetului de stat potrivit alin. (1) al art. 44 din Legea nr. 500/2002 privind finanțele publice, cu modificările și completările ulterioare, la data de 31 decembrie 2025, pentru obiectivele/proiectele/categoriile de investiții au fost efectuate plăți în sumă de 58.625 milioane lei pe total surse (reprezentând 88,51% din programul anual), din care 56.010 milioane lei de la bugetul de stat (reprezentând 94,46% din programul anual). Potrivit programului de investiții publice aprobat ca anexă la bugetul Casei Naționale de Asigurări de Sănătate prin Legea nr. 9/2025 a bugetului de stat pe anul 2025, cu modificările și completările ulterioare, creditele bugetare alocate pentru cheltuielile de investiții, actualizate la data de 31 decembrie 2025, au fost în sumă de 39,3 milioane lei, din care fonduri alocate de la bugetul asigurărilor de sănătate în sumă de 38,6 milioane lei, iar potrivit rapoartelor de monitorizare transmise de ordonatorul principal de credite s-au efectuat plăți în sumă de 0,33 milioane lei din bugetul FNUASS. De asemenea, potrivit programului de investiții publice aprobat ca anexă la bugetul Ministerului Muncii și Protecției Sociale pentru Casa Națională de Pensii Publice, prin Legea nr. 10/2025 a bugetului asigurărilor sociale de stat pe anul 2025, cu modificările și completările ulterioare, creditele bugetare alocate pentru cheltuielile de investiții, actualizate la data de 31 decembrie 2025, au fost în sumă de 152 milioane lei, integral de la bugetul asigurărilor sociale de stat, iar potrivit rapoartelor de monitorizare transmise de ordonatorul principal de credite s-au efectuat plăți în sumă de 98 milioane lei. Totodată, potrivit programului de investiții publice aprobat ca anexă la bugetul Ministerului Muncii și Protecției Sociale pentru Agenția Națională pentru Ocuparea Forței de Muncă, prin Legea nr. 10/2025 a bugetului asigurărilor sociale de stat pe anul 2025, cu modificările și completările ulterioare, creditele bugetare alocate pentru cheltuielile de investiții, actualizate la data de 31 decembrie 2025, au fost în sumă de 1,7 milioane lei, integral de la bugetul asigurărilor pentru șomaj, iar potrivit rapoartelor de monitorizare transmise de ordonatorul principal de credite s-au efectuat plăți în sumă de 1,6 milioane lei. Prin Memorandumul cu tema „Aprobarea rezultatelor prioritizării proiectelor de investiții publice semnificative, ce urmează a fi utilizate în procesul de elaborare a proiectului legii bugetului de stat pe anul 2026”, au fost prioritizate 265 de proiecte de investiții publice semnificative, cu o valoare actualizată totală de 517.075 milioane lei și un rest de finanțat pentru finalizarea acestora de 358.546 milioane lei, derulate de 9 ordonatori principali de credite. Dintre acestea, 70 sunt proiecte ale căror lucrări de execuție sunt finalizate (stadiul fizic 100%) însă nu sunt închise financiar, fiind necesare plăți pentru sentințe civile, costuri aferente procedurii DAB, sentințe arbitrale, certificate finale, asistență juridică, audit de siguranță rutieră, litigii, exproprieri, etc., prezentate separat prin anexă la memorandum. În anul 2025, din cele 265 de proiecte de investiții publice semnificative prioritizate, 193 proiecte de investiții publice semnificative au fost incluse la finanțare. Potrivit informațiilor transmise de ordonatorii principali de credite ai bugetului de stat, în perioada 01.01.2025 – 31.12.2025, pentru aceste proiecte de investiții au fost efectuate plăți în valoare de 30.533 milioane lei pe total surse de finanțare, ceea ce reprezintă 97,77 % din programul anual aprobat aferent proiectelor de investiții publice semnificative. Principalele obiective de investiții distincte pentru care s-au efectuat plăți în anul 2025 sunt: Autostrada Focșani – Bacău - cu o alocare bugetară de 3.391,53 milioane lei din care au fost efectuate plăți în valoare de 3.391,53 milioane lei (100 % din program); Autostrada Sibiu - Pitești - cu o alocare bugetară de 2.872,26 milioane lei din care au fost efectuate plăți în valoare de 2.872,25 milioane lei (100 % din program); Autostrada Ploiești – Buzău - cu o alocare bugetară de 2.653,01 milioane lei din care au fost efectuate plăți în valoare de 2.653 milioane lei (100 % din program); Electrificarea și reabilitarea liniei de cale ferată Cluj-Napoca-Oradea-Episcopia Bihor - cu o alocare bugetară de 1.771,72 milioane lei din care au fost efectuate plăți în valoare de 1.771,72 milioane lei (100 % din program); Autostrada Sibiu - Făgăraș - cu o alocare bugetară de 1.503,08 milioane lei din care au fost efectuate plăți în valoare de 1.503,07 milioane lei (100 % din program); Autostrada Brașov – Târgu Mureș - Cluj - Oradea - cu o alocare bugetară de 1.455,73 milioane lei din care au fost efectuate plăți în valoare de 1.453,25 milioane lei (99,83 % din program); Modernizarea liniei feroviare Caransebeș – Timișoara – Arad - cu o alocare bugetară de 1.380,54 milioane lei din care au fost efectuate plăți în valoare de 1.379,87 milioane lei (100 % din program); Reabilitarea liniei de cale ferată Brașov-Simeria, componentă a Coridorului Rin - Dunăre, pentru circulația trenurilor cu viteza maximă de 160 km/h, tronsonul Brașov – Sighișoara - cu o alocare bugetară de 1.177,96 milioane lei din care au fost efectuate plăți în valoare de 1.107,64 milioane lei (93,59 % din program); Legătura rețelei de metrou cu Aeroportul Internațional Henri-Coandă - Otopeni - cu o alocare bugetară de 1.152,84 milioane lei din care au fost efectuate plăți în valoare de 1.078,98 milioane lei (93,59 % din program); Autostrada Bacău - Pașcani - cu o alocare bugetară de 782,05 milioane lei din care au fost efectuate plăți în valoare de 781,10 milioane lei (99,88 % din program); Activele financiare și nefinanciare guvernamentale -milioane lei- - sold la sfârșitul perioadei 31.12.2025 Active nefinanciare -Total 1.570.594,13 din care: Active fixe corporale 1.519.594,59 Active fixe necorporale 6.740,72 Stocuri 44.258,82 Active financiare-Total 1.083.797,95 din care: Titluri de participare 50.286,27 Creanțe necurente 14.479,68 Activele fixe necorporale sunt active fără substanță fizică, care se utilizează pe o perioadă mai mare de un an. Activele fixe necorporale sunt în sumă de 6.740,72 milioane lei și reprezintă contravaloarea programelor informatice, licențelor, brevetelor, cheltuielilor de dezvoltare etc. deținute de instituțiile publice din care: 4.585,71 milioane lei (68,03 % din total active fixe necorporale) reprezentând active fixe necorporale raportate în situațiile financiare anuale centralizate ale ordonatorilor principali de credite ai bugetului de stat; 1.986,98 milioane lei (29,48 % din total active fixe necorporale) reprezentând active fixe necorporale raportate în situațiile financiare anuale centralizate privind execuția bugetelor locale pe ansamblul județelor și al municipiului București; 142,98 milioane lei (2,12 % din total active fixe necorporale) reprezentând active fixe necorporale raportate în situațiile financiare anuale centralizate ale ordonatorilor principali de credite ai bugetului asigurărilor sociale de stat, bugetului asigurărilor pentru șomaj și bugetului Fondului național unic de asigurări sociale de sănătate; 25,05 milioane lei (0,37 % din total active fixe necorporale) reprezentând active fixe necorporale raportate în situațiile financiare anuale centralizate ale instituțiilor publice finanțate integral din venituri proprii. Activele fixe corporale cuprind: terenuri și clădiri, instalații tehnice, mijloace de transport, animale și plantații, mobilier, aparatură birotică, alte active corporale deținute de instituțiile publice. Acestea prezintă un sold la sfârșitul anului de 1.519.594,59 milioane lei. Stocurile sunt active circulante deținute pentru a fi vândute pe parcursul desfășurării normale a activității sau materii prime, materiale și alte consumabile ce urmează a fi folosite în desfășurarea activității instituțiilor publice. La data de 31 decembrie 2025 stocurile sunt în sumă de 44.258,82 milioane lei. Finanțarea deficitului bugetar și datoria publică Datoria publică La sfârșitul anului 2025, ca urmare a contractării de datorie pentru acoperirea necesităților de finanțare pentru finanțarea deficitului bugetului general consolidat de 7,65% din PIB, pentru refinanțarea datoriei publice scadente și pentru menținerea și consolidarea rezervei în valută la dispoziția Trezoreriei Statului, România s-a situat pe locul 14 între statele membre UE cu un nivel de îndatorare de 59,3% din PIB, media datoriei guvernamentale pentru zona euro (EA 20) fiind de 87,8% din PIB, iar cea pentru UE27 de 81,7% din PIB. Un număr de 12 state membre au înregistrat, la finele trimestrului IV 2025, un nivel al datoriei publice guvernamentale de peste 60% din PIB, cele mai ridicate niveluri înregistrându-se în Grecia (146,1%), Italia (137,1%), Franța (115,6%), Belgia (107,9%), Spania (100,7%) și Portugalia (89,7%). Principalele obiective ale datoriei publice, stabilite prin Strategia de administrare a datoriei publice guvernamentale pentru perioada 2025-2027, s-au menținut neschimbate față de anii precedenți, respectiv: asigurarea necesarului de finanțare al administrației publice centrale, pe fondul minimizării costurilor pe termen mediu și lung, limitarea riscurilor asociate portofoliului datoriei publice guvernamentale, dezvoltarea pieței interne a titlurilor de stat. Finanțarea deficitului bugetar Piața internă În anul 2025 s-au emis titluri de stat și împrumuturi pe piața internă în valoare totală de 160,2 miliarde echivalent lei, incluzând titluri de stat destinate populației în sumă de 47,2 miliarde echivalent lei. Politica Ministerului Finanțelor a urmărit extinderea maturității medii rămase a titlurilor de stat, mare parte din titluri fiind emise pe segmentul maturităților medii și lungi, astfel: Licitații de titluri de stat pe piața interbancară: 95,3 miliarde lei și 1,8 miliarde EUR, cu următoarea structură de maturități: 12,1% emisiuni de certificate de trezorerie cu discount cu maturitate de până la 12 luni și emisiuni de obligațiuni de tip benchmark cu maturități reziduale până la 1 an; 43,8% emisiuni de obligațiuni de tip benchmark cu maturități reziduale între 1 și 5 ani; 44,1% emisiuni de obligațiuni de tip benchmark cu maturități reziduale între 5 și 15 ani. Plasamente private: 0,62 miliarde EUR și respectiv 3,4 miliarde lei. Operațiuni de preschimbare: titluri de stat emise pe piața internă scadente în 2025 și 2026 cu titluri de stat cu maturități mai lungi în sumă de 6,7 miliarde lei, din care suma de 1,9 miliarde lei a fost alocată titlurilor de stat scadente în anul 2025 și suma de 4,8 miliarde lei pentru titlurile scadente în anul 2026. Titluri de stat pentru populație: 47,2 miliarde echivalent lei (respectiv 35,8 miliarde lei și 2,3 miliarde EUR), prin intermediul programelor TEZAUR și FIDELIS. Prin programul TEZAUR au fost realizate emisiuni lunare, cu maturități de 1, 3 și 5 ani, cu un volum atras de 26,1 miliarde lei. Prin programul FIDELIS au fost lansate 11 emisiuni, prin intermediul sindicatului de bănci format din Banca Transilvania/BT Capital Partners, BCR, BRD, Unicredit și Tradeville&Libra Bank. Emisiunile au fost denominate atât în lei (cu maturități cuprinse între 1 – 6 ani), cât și în EUR (cu maturități cuprinse între 2 - 10 ani), cu un volum atras de 21,1 miliarde echivalent lei. Piața externă În anul 2025 s-a avut în vedere asigurarea unei prezențe constante pe piețele financiare externe, în condiții de cost avantajoase pentru România, diversificarea bazei de investitori, precum și consolidarea rezervei financiare în valută la dispoziția Trezoreriei Statului la un nivel care să acopere până la aproximativ 4 luni din necesarul brut de finanțare. Finanțarea externă a fost asigurată prin emisiuni de euroobligațiuni, plasamente private realizate prin redeschiderea unor tranșe de euroobligațiuni sau sub formă de împrumut, trageri atât în cadrul împrumuturilor contractate de la instituțiile financiare internaționale (BEI, BIRD), cât și în cadrul componentei de împrumut aferente PNRR. În cadrul programului MTN (Medium Term Notes) de emisiuni pe piețele externe au fost realizate 4 emisiuni de euroobligațiuni și 18 plasamente private, fiind atrasă suma de 15,7 miliarde EUR echivalent. Termenii financiari ai emisiunilor de euroobligațiuni, se prezintă astfel: Luna Valoare totală Maturitate Valoare Cupon Februarie 4,2 mld. EUR echivalent 5 ani 1,6 mld. EUR 5,250% 9 ani 1,4 mld. EUR 6,250% 12 ani 1,25 mld. USD 7,500% Aprilie 2,7 mld. EUR 7 ani 2,25 mld. EUR 5,875% 14 ani 0,5 mld. EUR 6,750% Iulie 4,7 mld. EUR echivalent 5 ani 2,0 mld. USD 5,750% 7 ani 2,0 mld. EUR 5,375% 10 ani 1,75 mld. USD 6,625% Octombrie 4,0 mld. EUR 7 ani 2,0 mld. EUR 5,375% 12 ani 1,0 mld. EUR 6,125 % 20 ani 1,0 mld. EUR 6,500% Finanțările de pe piața externă au inclus și trageri de cca. 1,1 miliarde EUR în cadrul împrumuturilor contractate de la instituții financiare internaționale (BEI, BIRD, BDCE, etc.), precum și sumele disponibilizate în cadrul componentei de împrumut pentru implementarea Planului Național de Redresare și Reziliență (PNRR), în valoare de 0,8 mld. EUR. Garanțiile de stat acordate în cadrul programelor guvernamentale Garanțiile de stat acordate în anul 2025 au fost în valoare de cca. 1,6 miliarde lei, în limita plafonului de 20 miliarde lei stabilit prin Legea nr. 42/2026 pentru aprobarea unor indicatori specificați în cadrul fiscal-bugetar pe anul 2025, pentru următoarele programe guvernamentale: 33 milioane lei în cadrul Programului guvernamental “Prima Casă/Noua Casă” (OUG nr. 60/2009 cu modificările și completările ulterioare); pe parcursul anului