Raportul anual al Consiliului Fiscal

descendent pentru Cehia (stagnare economică față de +1,7%), Polonia (2,5% de la +4,3%), Ungaria (-0,1% față de +1,7%), Bulgaria (de la +1,8% la +1,4%) și România (+1,6% de la +2,5%).

În România, avansul economic este proiectat a fi mai slab decât cel estimat iniţial, în principal ca urmare a efectelor înrăutăţirii mediului economic extern, care afectează direct exporturile, prin canalul comercial şi, indirect, cererea internă, prin canalul fluxurilor de capital. Acesta din urmă va fi probabil afectat negativ de creşterea cerinţelor de capital pentru instituţiile financiare la nivelul UE ( a se vedea cerinţele de capital impuse de Autoritatea bancară europeană- EBA), care implică, cel puţin parţial, o accelerare a procesului de reducere a gradului de îndatorare (engl. deleveraging) la nivelul băncilor şi a sucursalelor lor din Europa Centrală şi de Est.

Graficul 50: Prognoze pentru creșterea economică 6 5.5 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1

            0.5
              0
                  primavara 2011   vara 2011    toamna 2011      iarna 2011   primavara 2012

                        CE         FMI         CNP        BERD        Consens - analisti

Sursa: Eastern Europe Consensus Forecasts

Conform Comisiei Europene, cererea internă va reprezenta probabil principalul motor al creșterii economice. Investițiile publice pot avea o contribuție importantă, în contextul unei ameliorări semnificative a absorției fondurilor europene, în timp ce investițiile private ar putea fi afectate de incertitudinile interne și internaționale și, prin urmare, amânate cel puțin până în al doilea semestru al anului 2012. Consumul privat este prognozat a-și reveni treptat, cu precădere în a doua jumătate a anului 2012, pe fondul avansului veniturilor susținută de creșterea ocupării și reducerea inflației.

Potrivit prognozei Comisiei Europene, inflaţia în România este aşteptată să scadă în prima jumătate a anului 2012, urmând să accelereze în semestrul al doilea, în contextul unui efect de bază negativ, rămând însă în intervalul de variaţie al ţintei BNR.

78