Raportul anual al Consiliului Fiscal

Graficul 4: Deficitul structural, impulsul fiscal şi excesul de cerere

            2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019f 2020f
        0                                                                                                                                                                                  12
            -1,43
            -1,46
                      -1,09

-0,81

-0,93 -1,25 -0,29 -0,69 -0,08

-1,74 -2,14

-2,15 -2,55

                                                                                                                -2,58
       -1                                                                                                                                                                                  10

-2,70 -2,71 -2,73

-2,73 -2,92

-2,94

-2,98 -3,02

                                                                                                                                                                           -3,53
                                                                                                                                                                           -3,64
                                                                                                             -3,67
                                       -4,53
       -2                                                                                                                                                                                  8

-4,72 -5,43

-4,79 -5,01

                                                                                         -5,33
                                                                 -5,35
       -3                                                                                                                                                                                  6

                                                                                     -6,92
                                                                     -8,33
       -4                                                                                                                                                                                  4

                                                                             -9,06
                                                                             -9,20
       -5                                                                                                                                                                                  2
       -6                                                                                                                                                                                  0
       -7                                                                                                                                                                                  -2
       -8                                                                                                                                                                                  -4
       -9                                                                                                                                                                                  -6
      -10                                                                                                                                                                                  -8

                         Sold bugetar (% din PIB)                                                                          Sold bugetar structural** (% din PIB)
                         Exces/Deficit de cerere                                                                           Impuls fiscal* (scala din dreapta)

*Definit ca variație a soldului structural (% din PIB) (+stimulativ, - contracționist) ** Pentru perioada 2003-2009, datele fac referire la soldul bugetar ajustat ciclic

Sursa: AMECO, calcule proprii

Proiectul de buget pe anul 2018 avea în vedere o țintă de deficit bugetar potrivit metodologiei ESA 2010 de 2,96% din PIB corespunzătoare unui nivel al deficitului structural de 3,17% din PIB ceea ce echivala cu o relativă îmbunătățire în termeni structurali a soldului bugetar de circa 0,23 pp din PIB față de nivelul estimat pentru anul 2017 din acel moment (ianuarie 2018), respectiv de 3,4% din PIB. Rezultatele execuției bugetare pe anul 201848 au indicat un nivel al deficitului efectiv potrivit metodologiei europene de 3,02% din PIB faţă de 2,70% în anul 2017, în timp ce soldul bugetar structural s-a deteriorat suplimentar, ajungând în anul 2018 la 2,98% comparativ cu 2,94% din PIB în anul anterior, potrivit celor mai recente estimări ale CE. Mai mult, deteriorarea soldului structural din anul 2018 a fost de circa 0,04% din PIB, în contrast cu estimarea inițială a MFP care viza pentru anul 2018 o ușoară îmbunătățire a poziției structurale comparativ cu anul anterior, iar acest lucru s-a datorat și revizuirii în jos a decalajului de producție de către CE (pentru anul 2017 cu 0,4 pp, iar pentru 2018 cu circa 0,5 pp comparativ cu proiecțiile anterioare), ceea ce a echivalat cu reducerea estimării pentru deficitul structural din anul 2017

până la un nivel de circa 2,94% din PIB de la 3,32% din PIB. Pentru anii 2019-2020 CE estimează deteriorarea în continuare a poziției structurale (la 3,64% din PIB în 2019 și 4,79% din PIB în 2020) în linie cu evoluția deficitului bugetar efectiv.

România a practicat în perioada 2006-2015 o politică fiscală puternic prociclică, stimulând intens, dar inutil şi contraproductiv economia în perioadele de expansiune (2006-2008) și frânând în perioadele în care aceasta a operat sub potențial (2010-2015), contribuind la amplificarea fluctuațiilor ciclului economic și la accentuarea dezechilibrelor acumulate în economie (vezi Graficul 4). Practic,

48 Publicate în luna mai 2019 de către Eurostat.

41