Analiza performanței economico-financiare a companiilor de stat din România în anul 2021

dministrația publică locală, contribuția lor la evoluția soldului bugetar în standarde ESA 2010 a fost de mică amploare și preponderent negativă, excepție făcând anul 2018. 17 Au fost considerate companiile cu cele mai importante contribuții, atât pozitive, cât și negative. Pagina | 31  Tabelul 4: Contribuția principalelor companii de stat incluse în sectorul administrației publice la soldul bugetului general consolidat (mil. Lei), standarde ESA10 2018 2019 2020 2021 1. Principalele companii la nivel central -352,1 735,2 -747,3 246,6 ELECTROCENTRALE BUCUREȘTI S.A. 52,2 168,3 -6,5 430,5 COMPANIA NAŢIONALĂ „ADMINISTRAŢIA 158,2 96,4 90,6 156,3 PORTURILOR MARITIME” – S.A. CONSTANŢA S.N. RADIOCOMUNICAȚII S.A. 83,2 33,1 31,8 80,8 Compania Națională pentru Administrarea -110,9 465,3 426,4 74,2 Infrastructurii Rutiere UZINA TERMOELECTRICĂ MIDIA S.A. 6,1 4,2 -2,2 55,3 .C .ELECTROCENTRALE GRUP S.A. -0,4 -1,5 -3,7 44,4 S.C. SOCIETATEA DE ADMINISTRARE A -31,7 -0,9 -70,2 33,1 PARTICIPAȚIILOR IN ENERGIE S.A. S.C. SOROCAM S.R.L. 3,7 12,6 22,1 9,4 REGIA AUTONOMĂ TEHNOLOGII PENTRU -0,1 -2,1 1,0 6,6 ENERGIA NUCLEARĂ C.N. ROMTEHNICA S.A. 0,4 2,4 -60,9 5,9 R.A. Imprimeria Băncii Naționale a României -47,1 29,8 16,3 5,7 Administrația Fluvială a Dunării de Jos Galați 13,6 -18,9 33,3 5,5 SOCIETATEA ROMÂNĂ DE TELEVIZIUNE 15,5 60,7 52,3 3,4 COMPANIA NAȚIONALĂ DE INVESTIȚII S.A. 0,7 111,1 -169,1 0,3 INSTITUTUL NAȚIONAL DE CERCETARE DEZVOLTARE PENTRU FIZICĂ ȘI INGINERIE 7,1 -3,2 -43,0 -5,1 NUCLEARĂ „HORIA HULUBEI” C.N.ROMARM S.A.- FILIALA UZINA -8,2 -8,8 -9,4 -11,7 MECANICĂ BUCUREȘTI COMPANIA NAŢIONALĂ ROMARM S.A. BUCUREŞTI FILIALA SOCIETATEA UZINA 18,1 8,5 -31,3 -24,9 MECANICĂ CUGIR S.A. I.N.C.D. I.N.C.A.S. „ELIE CARAFOLI” -7,8 -9,0 -18,8 -31,1 S.C. ROMAERO S.A. -91,2 -79,2 -89,2 -70,2 SC.T.M.B. Metrorex S.A. -148,4 142,5 -138,5 -131,7 C.N. de Căi Ferate C.F.R. S.A. -85,3 18,6 -154,9 -175,4 S.N.T.F.C. C.F.R. Călători S.A. -103,7 -23,0 -211,5 -243,0 Unități în lichidare -76,1 -271,6 -411,9 28,3 2. Companii la nivel local 387,5 -438,0 -123,8 -236,9 Aeroporturi locale 53,5 24,3 4,1 -42,5 Centrale termice de subordonare locală -30,6 -49,3 -9,6 -103,3 Alte unități locale 364,6 -413,0 -118,3 -91,1 3. Total principalele companii de stat 35,4 297,2 -871,1 9,7 % din PIB 0,004 0,028 -0,082 0,001 Sursa: INS Pagina | 32 Concluzii Spre deosebire de anul 2020, care a consemnat un impact sever al pandemiei COVID-19 asupra companiilor din România (atât private, cât și publice), în anul 2021 s-a înregistrat un proces de revenire rapidă a activității economice către nivelurile pre-pandemice. În acest context, situațiile financiare agregate ale companiilor din România indică o îmbunătățire a indicatorilor de performanță economico-financiară pe parcursul anului 2021. Judecarea acestei evoluții trebuie făcută ținând cont că, deși au fost continuate unele măsuri guvernamentale de sprijin din anul precedent, cuantumul ajutorului financiar acordat de stat firmelor a fost mai redus în anul 2021 comparativ cu anul 2020. Prin urmare, înregistrarea de companiile din România a unor rezultate financiare agregate în creștere semnificativă în termeni nominali arată că efectul favorabil al relansării activității economice din anul 2021 depășește cu mult efectul nefavorabil al retragerii parțiale a sprijinului acordat de stat. Astfel, companiile de stat din România au înregistrat creșteri ale veniturilor totale, cifrei de afaceri și valorii adăugate brute în anul 2021, obținând un profit net total de 4,1 mld. lei, cu 3,2 mld. lei mai mare decât cel consemnat în anul 2020. Evoluția favorabilă a rezultatului net în termeni nominali se regăsește atât la nivelul Top 5 cele mai profitabile companii de stat – creștere a profitului net de la 4,2 mld. lei la 6,4 mld. lei –, dar și la nivelul celorlalte companii – diminuare a pierderii agregate de la 3,3 mld. lei la 2,3 mld. lei, deși acestea continuă să fie neprofitabile, similar situației consemnate în majoritatea anilor anteriori. Creșterea rezultatului net obținut de companiile de stat a determinat îmbunătățirea tuturor indicatorilor de performanță ai acestora, cum sunt cei privind marjele de profit, respectiv ratele de rentabilitate economică și financiară. De asemenea, anul 2021 a consemnat evoluții favorabile și pentru indicatorii de lichiditate și solvabilitate ai companiilor de stat, în timp ce investițiile noi au atins maximul înregistrat în perioada 2009-2021. Pe fondul relansării activității economice, și companiile din sectorul privat au înregistrat o profitabilitate în creștere semnificativă cu evoluții favorabile la nivelul cvasi-totalității indicatorilor economico-financiari. Creșterea performanței economico-financiare s-a reflectat și în evoluția arieratelor companiilor de stat, acestea diminuându-se semnificativ cu 23,5% (-5,2 mld. lei) față de anul anterior, până la nivelul de 17 mld. lei (reprezentând 20,9% din totalul plăților restante la nivelul întregii economii, față de 24,1% în 2020). Trebuie menționat că ponderea arieratelor companiilor de stat în total arierate rămâne în continuare semnificativ superioară contribuției acestor companii la activitatea economică. De asemenea, evoluția clasamentului societăților cu cel mai mare volum de plăți restante indică o cronicizare a problemei arieratelor în anumite sectoare, o serie de companii publice continuând să se regăsească an de an în acest clasament. În ceea ce privește arieratele companiilor private, și acestea au avut o evoluție favorabilă, diminuându-se cu 7,6% (-5,3 mld. lei) față de anul 2020. Îmbunătățirea performanței economico-financiare a întreprinderilor de stat în perioada 2015-2017 a fost favorizată și de reformele legislative concretizate prin intrarea în vigoare a OUG nr. 109/2011 privind guvernanța corporativă a întreprinderilor publice. Însă, în pofida progreselor realizate, ulterior au fost Pagina | 33 implementate o serie de amendamente care au condus la exceptarea majorității companiilor de stat de la aplicarea prevederilor OUG nr. 109/2011, desființându-se de facto aplicarea practicilor de guvernanță corporativă la nivelul acestora. În acest sens, și Raportul OCDE cu privire la aplicarea principiilor guvernanței corporative în companiile de stat din România a evidențiat existența unor neajunsuri importante în implementarea adecvată a cadrului legal existent. Diminuarea angajamentului față de principiile guvernanței corporative bazate pe profesionalism, integritate, transparență şi responsabilitate s-a suprapus, începând cu anul 2018, cu declinul majorității indicatorilor de performanță ai companiilor de stat. Astfel, deși anul 2021 a consemnat o ameliorare semnificativă a acestor indicatori, majoritatea lor continuă să se situeze sub valorile înregistrate în anul 2017, atât în ceea ce privește profitul net agregat (cu 0,7 mld. lei mai mic în termeni nominali), cât și în ceea ce privește principalele rate de rentabilitate (ecart nefavorabil de 1,1 pp în cazul ROE, respectiv de 0,8 pp în cazul ROA). Consiliul Fiscal pledează pentru aplicarea adecvată a cadrului legal privind guvernanța corporativă a companiilor de stat din România, inclusiv pentru revenirea la sfera inițială de cuprindere a companiilor de stat în ceea ce privește aplicarea principiilor de guvernanță corporativă, respectiv la situația anterioară implementării prevederilor Legii nr. 111/2016. Aceste obiective sunt cu atât mai importante în condițiile în care Guvernul dorește să mențină controlul decizional prin pachete majoritare de acțiuni în companii de interes strategic național. Pagina | 34